FuelCell Energy: la alianza con Siemens no logra contener el desplome del 35% semanal por la dilución accionarial

La acción de FuelCell Energy cae un 35% en siete días tras una ampliación de capital de 225M dólares. La alianza con Siemens no frena las ventas. Soporte clave en los 12,77 euros.

FuelCell Energy atraviesa su peor racha en meses. La acción se ha hundido casi un 35% en apenas siete días, borrando gran parte de las ganancias acumuladas desde primavera. El lunes, el título cerró a 16,97 euros, un 7,70% menos en la sesión, y ya cotiza a la mitad del máximo de 52 semanas de 34,18 euros alcanzado a principios de julio.

La noticia de una alianza estratégica con Siemens, anunciada la semana pasada, no ha conseguido frenar las ventas. Ambas compañías firmaron un memorando de entendimiento para desarrollar sistemas descentralizados de pilas de combustible de más de 100 megavatios, dirigidos a centros de datos que necesitan energía de base fiable. Siemens se encargará del diseño y suministro de baterías, sistemas de control para microrredes y tecnología de media tensión. Shankar Achanta, directivo de FuelCell Energy, destacó que la colaboración acelerará la comercialización de soluciones escalables.

Sin embargo, el entusiasmo por el acuerdo ha quedado sepultado por la realidad financiera. La empresa realizó el 7 de julio una ampliación de capital de 225 millones de dólares, emitiendo nuevas acciones a un precio de 21 dólares por título. La dilución resultante ha castigado con dureza la cotización, que ahora está muy por debajo del precio de emisión. El mercado descuenta el efecto de los nuevos papeles sobre el valor de las participaciones existentes.

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Los gestores confían en que los fondos obtenidos permitan expandir la capacidad de producción en la planta de Torrington, que pasará de 100 a 350 megavatios anuales, con el objetivo último de alcanzar los 500 megavatios. La cartera de pedidos asciende a 1.140 millones de dólares, centrada cada vez más en proyectos de gran escala. Pero de momento, los inversores miran con recelo el impacto inmediato de la ampliación.

A las dudas sobre la dilución se suman señales técnicas y operativas preocupantes. El valor ha perforado su media móvil de 50 días, situada en 18,63 euros, y el índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa en 43,4 puntos, neutral tras haber estado en zona de sobrecompra en junio. El volumen de negociación ha caído un 31% por debajo de la media diaria. Para colmo, un alto directivo vendió la semana pasada 2.500 acciones a unos 28,70 dólares, embolsándose plusvalías muy por encima del precio actual.

Los fundamentales también flaquean. Tanto los ingresos como los resultados trimestrales recientes decepcionaron a los analistas, que ahora conceden más peso a las debilidades operativas que a las promesas de crecimiento a largo plazo en el sector del hidrógeno. La volatilidad anualizada a 30 días ha alcanzado un 184%, lo que subraya el carácter especulativo del título en el corto plazo.

El soporte crítico se sitúa ahora en la media móvil de 100 días, en 12,77 euros. Si la acción no logra mantenerse por encima de ese nivel, el siguiente objetivo serían las zonas de apoyo del comienzo de la primavera. Por arriba, la referencia inmediata es el precio de emisión de 21 dólares, aunque para recuperarlo el mercado necesitará ver avances tangibles en la ejecución del plan de expansión y en la cartera de centros de datos que la alianza con Siemens promete impulsar.

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