Foxconn ofrece un respaldo contundente a la perspectiva de Nvidia

Foxconn reporta ingresos récord por servidores de IA, respaldando la sólida demanda estructural. Nvidia mantiene crecimiento, pero su valoración se modera y se observan ventas de insiders.

Mientras los accionistas de Nvidia asimilan una corrección de aproximadamente un 20% desde sus máximos del último año, los datos procedentes de su cadena de suministro cuentan una historia muy distinta. El proveedor clave de servidores para el gigante tecnológico, Foxconn, ha reportado para marzo de 2026 unos ingresos récord, con un incremento interanual del 45,6%. Esta cifra no es un dato aislado, sino un indicador sólido de la demanda persistente de infraestructura para inteligencia artificial.

Un panorama de valoración más ajustado

Los resultados financieros de Nvidia mantienen su impresionante trayectoria. En el cuarto trimestre de su ejercicio fiscal 2026, la compañía generó 68.130 millones de dólares en ingresos, lo que supone un aumento del 73,2% respecto al mismo periodo del año anterior y supera en cerca de 2.000 millones las expectativas de los analistas. El segmento de centros de datos contribuyó con 62.310 millones de dólares. Para el año completo, los ingresos sumaron 215.940 millones de dólares, con un flujo de caja libre de 96.700 millones.

La guía para el primer trimestre del año fiscal 2027 es de unos 78.000 millones de dólares, un dato notable si se considera que el negocio en China dentro del área de centros de datos es actualmente marginal.

A pesar de este crecimiento, la valoración de mercado se ha moderado. El ratio precio-beneficio, basado en estimaciones a doce meses, se sitúa ahora en 21,4x, una cifra muy por debajo de los 35,4x registrados en julio de 2025.

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La expansión se confirma en toda la cadena de valor

El dinamismo no se limita a Nvidia. Los ingresos totales de Foxconn en el primer trimestre de 2026 crecieron un 29,7% interanual, impulsados fundamentalmente por la demanda de servidores habilitados para IA. Esto demuestra que el crecimiento es estructural y no un fenómeno puntual.

Por su parte, el análisis de KeyBanc del 6 de abril de 2026 proyecta que los envíos de tecnología CoWoS de Nvidia alcanzarán las 650.000 unidades este año, un incremento del 76% frente a 2025. Para 2027, la previsión es de 840.000 unidades adicionales. Aunque el objetivo de producción para la plataforma de GPU Rubin se ha ajustado ligeramente, de 2 millones a 1,5 millones de unidades, la ampliación de capacidad sigue siendo muy significativa.

Ventas de insiders frente al consenso alcista

Un aspecto que genera cierta cautela es la actividad de los insiders. En los últimos 90 días, ejecutivos y directivos han vendido aproximadamente 1,4 millones de acciones por un valor de 253,6 millones de dólares. Entre ellos, el vicepresidente ejecutivo Ajay Puri vendió 300.000 títulos y el director Mark A. Stevens, 221.682. En una ventana de seis meses, se han contabilizado 263 transacciones de venta frente a ninguna de compra. Algunos inversores institucionales, como Worth Asset Management, también han reducido sus posiciones en un 22,7%.

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Sin embargo, el sentimiento analítico permanece prácticamente inalterado. De los 61 analistas cubiertos, 60 mantienen una recomendación de compra sobre la acción, con un precio objetivo promedio de 268,22 dólares. Dan Ives, analista de Wedbush, argumenta que, desde los niveles de precio actuales, existe un potencial alcista del 30% al 40%, sustentado en la creciente cartera de pedidos para las plataformas Blackwell y Rubin. El consejero delegado, Jensen Huang, ha sugerido recientemente que los pedidos para estas plataformas podrían alcanzar el billón de dólares para 2027.

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