First Trust Financials ETF: Modell-Ausschluss

Der First Trust Financials AlphaDEX ETF wurde aus dem Focus Five Modell gestrichen und durch einen spezialisierten Banken-ETF ersetzt, was eine Rotation im Finanzsektor signalisiert.

Der First Trust Financials AlphaDEX ETF wurde gestern aus dem renommierten First Trust Focus Five Modell gestrichen. Ausschlaggebend für diesen Schritt war das Unterschreiten einer kritischen Schwelle innerhalb der Relative-Stärke-Matrix des Modells. Hat der breit gestreute, quantitative Investmentansatz gegenüber spezialisierten Branchenwetten vorerst das Nachsehen?

Rotation hin zu Banken-Fokus

Die Streichung des ETFs markiert eine deutliche Verschiebung in der technischen Positionierung. Laut Nasdaq Dorsey Wright übernimmt der First Trust Nasdaq Bank ETF (FTXO) den frei gewordenen Platz im Modell, da dieser zuletzt eine deutlich höhere relative Marktstärke aufwies.

Dieser Wechsel verdeutlicht eine breitere Rotation innerhalb des Finanzsektors: Anleger ziehen Kapital aus diversifizierten, quantitativen Strategien ab und konzentrieren sich stattdessen auf spezifische Industriezweige. Marktbeobachter werten die jüngsten Signale für den AlphaDEX ETF als schwach und sehen ein erhöhtes Abwärtsrisiko, da der Kurs derzeit wichtige Unterstützungsmarken testet.

Performance und Portfolio-Struktur

Trotz des Ausscheidens aus dem Modell blickt der ETF auf einen soliden Jahresstart zurück. Im Januar erzielte er eine Rendite von 1,0 % und übertraf damit den Branchendurchschnitt von 0,3 % deutlich. Das Portfolio umfasst derzeit rund 104 Positionen, wobei die First American Financial Corporation (1,85 %) und Bank OZK (1,79 %) das höchste Gewicht aufweisen.

Weitere Performance-Treiber sind aktuell RenaissanceRe Holdings und die Arch Capital Group. Der ETF nutzt den StrataQuant Financials Index, der Aktien aus dem Russell 1000 nach Wachstums- und Value-Faktoren bewertet. Dieser Multi-Faktor-Ansatz führt oft zu einer stärkeren Gewichtung von mittelgroßen Instituten und Versicherern, resultiert jedoch auch in einer hohen Portfolio-Umschlagshäufigkeit von zuletzt rund 90 %.

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Rebalancing im März entscheidend

Das Hauptaugenmerk liegt nun auf der planmäßigen Neugewichtung Anfang März. In diesem Prozess werden die Bestände des ETFs auf Basis aktualisierter fundamentaler Rankings systematisch angepasst. Dies bietet die Chance, die jüngsten Momentum-Schwächen durch eine Neubewertung der Einzelpositionen zu adressieren.

Parallel dazu fließen externe Faktoren in die Bewertung ein: Die Ergebnisse der Sitzungen des Basler Ausschusses zur globalen Bankenstabilität von Ende Februar könnten die fundamentalen Scores der Banktitel beeinflussen. Sollten sich hierbei die internationalen Kapitalstandards verschärfen, wird sich dies unmittelbar in der Neuzusammensetzung des Portfolios im kommenden Rebalancing-Zyklus widerspiegeln.

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