First Trust Europe ETF: Faktor-Strategie im Check

Der First Trust Europe AlphaDEX ETF nutzt ein quantitatives System zur Auswahl von Wachstums- und Value-Aktien, weist jedoch eine überdurchschnittlich hohe Gesamtkostenquote auf.

Der First Trust Europe AlphaDEX ETF verfolgt einen eigenwilligen Weg, um den europäischen Aktienmarkt zu erschließen. Statt Unternehmen einfach nach ihrer Größe zu gewichten, filtert ein quantitatives System den Markt nach Wachstums- und Value-Kriterien. Dieser faktorbasierte Ansatz verspricht eine gezielte Auswahl, bringt jedoch auch eine Kostenstruktur mit sich, die deutlich über dem Marktdurchschnitt liegt.

Quantitatives Screening statt Marktkapitalisierung

Das Herzstück des ETFs ist die Nachbildung des Nasdaq AlphaDEX Europe Index. Das Auswahlverfahren bewertet infrage kommende Aktien anhand spezifischer Faktoren: Auf der Wachstumsseite stehen Kursperformance und Umsatzwachstum im Fokus, während bei den Value-Faktoren das Verhältnis von Buchwert und Cashflow zum Aktienkurs entscheidend ist.

Die 200 am besten bewerteten Titel schaffen es in den Index. Eine Besonderheit liegt in der Gewichtung: Die Aktien werden in Gruppen (Quintile) unterteilt, wobei die am höchsten platzierten Werte den größten Anteil am Portfolio erhalten. Aktuell verwaltet der Fonds ein Vermögen von rund 466,8 Millionen US-Dollar und investiert in der Regel mindestens 90 Prozent seines Kapitals direkt in die Index-Komponenten.

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Fokus auf Industrie und Finanzen

Das Portfolio umfasst derzeit 211 Einzeltitel und zeigt eine klare Schwerpunktsetzung bei den Branchen. Mit einem Anteil von 27,28 Prozent bildet der Industriesektor das Schwergewicht, gefolgt von Finanzdienstleistungen mit 20,10 Prozent und Grundstoffen mit 13,12 Prozent. Zu den prominentesten Einzelwerten im ETF gehören aktuell die Hochtief AG, der Windkraftanlagenbauer Nordex sowie der norwegische Energiekonzern Equinor.

Ein kritischer Punkt für Anleger ist die Gesamtkostenquote (Expense Ratio) von 0,80 Prozent. Dieser Wert ist im Vergleich zu herkömmlichen Europa-ETFs hoch angesetzt. Die Strategie zielt darauf ab, diese Mehrkosten durch eine Outperformance zu rechtfertigen, die durch die gezielte Auswahl von Wachstums- und Substanzwerten entstehen soll.

Rebalancing gibt die Richtung vor

In den kommenden Monaten sollten Beobachter vor allem den Termin für die halbjährliche Neugewichtung im Blick behalten. Bei diesem Ereignis passt der zugrunde liegende Index seine Zusammensetzung und die Gewichtung der Titel basierend auf der AlphaDEX-Methodik an. Diese regelmäßigen Anpassungen entscheiden darüber, ob der ETF seine aktuelle Sektor-Allokation beibehält oder ob Verschiebungen in der europäischen Wirtschaftslandschaft zu einer Neuausrichtung des Portfolios führen.

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