First Trust Emerging Markets ETF: Substanz-Fokus

Der First Trust Emerging Markets ETF nutzt ein regelbasiertes Auswahlverfahren, um Wachstums- und Substanzwerte in Schwellenländern zu identifizieren. Das Portfolio ist stark in zyklischen Branchen wie Grundstoffen und Industrie gewichtet.

Schwellenländer bieten Chancen, aber auch hohe Volatilität. Der First Trust Emerging Markets AlphaDEX ETF (FEM) setzt auf ein quantitatives Auswahlverfahren, um die attraktivsten Wachstums- und Substanzwerte zu finden. Doch wie schlägt sich dieser regelbasierte Ansatz in der aktuellen Marktphase?

Das Herzstück des Fonds ist die AlphaDEX-Methodik. Dabei werden Unternehmen nicht nach ihrer Marktkapitalisierung, sondern nach spezifischen Kennzahlen gewichtet. Das Modell bewertet Wachstumswerte anhand der Kursentwicklung und des Umsatz-Preis-Verhältnisses. Parallel dazu fließen Value-Faktoren wie das Kurs-Buchwert-Verhältnis, der Cashflow und die Gesamtkapitalrentabilität in die Auswahl ein. Ziel ist es, durch diese systematische Selektion eine Outperformance gegenüber klassischen Indizes zu erzielen.

Rohstoffe und Industrie dominieren

Die aktuelle Portfolio-Struktur zeigt eine klare Gewichtung in zyklischen Branchen. Mit einem Anteil von rund 19,7 Prozent bilden Grundstoffe den größten Sektor, dicht gefolgt von Technologie (17,1 Prozent) und Industrieunternehmen (16,9 Prozent). Auch Energie- und Finanzwerte spielen mit 13,8 beziehungsweise 7,7 Prozent eine tragende Rolle.

Zu den größten Einzelpositionen gehören derzeit Yangtze Optical Fibre and Cable, Aluminum Corporation of China sowie Elite Material. Auch Jiangxi Copper und PRIO SA zählen zu den Schwergewichten. Diese Mischung unterstreicht den Fokus auf Unternehmen mit starker Substanz und operativer Dynamik innerhalb der Schwellenländer.

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Rebalancing und Kosten im Blick

Anleger sollten die halbjährliche Neugewichtung des zugrunde liegenden Nasdaq AlphaDEX Emerging Markets Index beachten. Diese regelmäßigen Anpassungen stellen sicher, dass nur Unternehmen im Portfolio verbleiben, die den strengen quantitativen Kriterien entsprechen. Dies kann zu deutlichen Verschiebungen in der Länder- und Sektorgewichtung führen.

Neben der internen Struktur beeinflussen globale Faktoren wie Rohstoffpreise und geopolitische Entwicklungen die Wertentwicklung maßgeblich. Mit einer Gesamtkostenquote (TER) von 0,80 Prozent liegt der ETF preislich über dem Durchschnitt einfacherer Indexfonds, was durch den komplexeren Auswahlprozess begründet wird. Die nächste planmäßige Überprüfung des Index steht in den kommenden Monaten an und wird über die künftige Zusammensetzung des Portfolios entscheiden.

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