Exor Aktie: Stabilität nach Tether-Ablehnung

Die Exor-Holding lehnt das Übernahmeangebot von Tether für Juventus ab und profitiert von einer positiven Analystenbewertung für ihre Ferrari-Beteiligung.

Exor bleibt nach der entschiedenen Abwehr eines Übernahmeangebots für Juventus und positiven Signalen aus dem Ferrari-Portfolio im Fokus. Die Holding der Familie Agnelli zeigt sich strategisch gefestigt.

Die Aktie notiert heute mit leichten Gewinnen bei rund 72,40 Euro. Der Kurs reagiert damit stabil auf zwei wesentliche Neuigkeiten: die abgelehnte Übernahme von Juventus durch Tether und eine neue Analystenbewertung für Ferrari.

Strategische Entscheidung für Juventus

Der spekulative Übernahmeversuch von Tether für die Fußballtochter Juventus ist gescheitert. Der Kryptowährungsemittent, der bereits eine Minderheitsbeteiligung hält, hatte ein verbindliches Angebot für Exors 65,4-Prozent-Anteil am Club vorgelegt. Das Angebot von 2,66 Euro je Aktie bewertete den Klub mit etwa 1,1 Milliarden Euro – einem Aufschlag von rund 20 Prozent zum Referenzkurs vom 11. Dezember.

Exor ließ die Frist für das unerbetene Angebot am 22. Dezember ungenutzt verstreichen. CEO John Elkann bekräftigte in einer Videobotschaft: “Juventus ist nicht zu verkaufen.” Diese strategische Weigerung unterstreicht das langfristige Commitment der Holding zum Club trotz finanzieller Herausforderungen.

Die Investmentbank Kepler Cheuvreux nahm die Coverage für Juventus am 22. Dezember wieder auf und vergab ein “Hold”-Rating mit einem Kursziel von 2,90 Euro. Dieses Ziel liegt über dem abgelehnten Tether-Angebot und stützt damit Exors Entscheidung, die Beteiligung zu halten.

Ferrari als wertvoller Portfolio-Baustein

Neben der Sporttochter sendet Exors wertvollstes Asset, Ferrari, positive Signale für den inneren Wert der Holding. Morningstar stufte Ferrari diese Woche als “neu unterbewertet” ein und vergab eine 4-Sterne-Bewertung.

Anzeige

Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei Exor?

Laut der am 22. Dezember aktualisierten Analyse liegt der Fair Value für Ferrari bei 370 Euro. Die Aktie notiert derzeit deutlich unter diesem Wert. Da ein substanzieller Teil des Nettoinventarwerts von Exor aus der Ferrari-Beteiligung stammt, bietet diese Analysteneinschätzung einen positiven Hintergrund. Eine Annäherung Ferraris an seinen Fair Value würde die Look-Through-Bewertung von Exor direkt stützen.

Markt bewertet Klarheit und Substanz

Die stabile Kursreaktion deutet darauf hin, dass der Markt zwei Faktoren einpreist:
* Klarheit: Die Ablehnung des Tether-Angebots beendet die unmittelbare Übernahmespekulation um Juventus. Der Fokus kann sich nun auf operative Verbesserungen richten.
* Asset-Qualität: Die Aufwertung von Ferrari durch Morningstar unterstreicht die Qualität des Kernvermögenswertes.

Historisch hat Exor mit einem Abschlag auf seinen Nettoinventarwert gehandelt. Die Kombination aus der Abwehr eines als zu niedrig empfundenen Angebots für Juventus und der identifizierten Unterbewertung von Ferrari legt nahe, dass das Management langfristigen Wert erhalten will.

Der Fokus für Aktionäre verschiebt sich nun auf die Umsetzung der Juventus-Strategie. Kepler Cheuvreux merkte an, dass die Fundamentaldaten des Clubs trotz des “Hold”-Ratings weiterhin schwach seien. Die nächsten Quartalszahlen werden zeigen, ob sich die Diskrepanz zwischen Exors Aktienkurs und dem theoretischen Fair Value seiner Unternehmensbeteiligungen – insbesondere bei Ferrari – verringert.

Anzeige

Exor-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Exor-Analyse vom 24. Dezember liefert die Antwort:

Die neusten Exor-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Exor-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 24. Dezember erfahren Sie was jetzt zu tun ist.

Exor: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...