ExlService Aktie: KI-Turbo trifft Bewertungsdruck

ExlService übertrifft Quartalserwartungen mit starkem KI-Segment, doch Analysten senken das Kursziel. Das Unternehmen plant Aktienrückkäufe und prognostiziert weiteres Wachstum für 2026.

ExlService meldet zum Jahresende solide Zahlen – doch die Anleger bleiben skeptisch. Die Aktie notiert bei 28,64 Dollar nahe dem 52-Wochen-Tief von 27,88 Dollar. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei 19,39, das PEG-Ratio bei attraktiven 0,65. Analysten von Needham sehen trotz starker operativer Leistung Bewertungsdruck am Gesamtmarkt und senken das Kursziel von 55 auf 40 Dollar – halten aber am Kaufurteil fest.

Die Quartalszahlen selbst überzeugten: Der Anbieter digitaler Dienstleistungen erzielte im vierten Quartal 2025 einen Gewinn je Aktie von 0,50 Dollar und übertraf damit die Analystenschätzung von 0,47 Dollar um 6,4 Prozent. Der Umsatz erreichte 542,6 Millionen Dollar statt erwarteter 532,12 Millionen. Im Gesamtjahr kletterte der Erlös auf 2,09 Milliarden Dollar, ein Plus von 13,6 Prozent.

Daten und KI als Wachstumstreiber

Das Segment Daten und KI-gestützte Dienstleistungen sticht heraus: Mit einem Quartalsumsatz von 310,2 Millionen Dollar wuchs dieser Bereich um 20,7 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Inzwischen entfallen 57,2 Prozent des Gesamtumsatzes auf diesen strategischen Schwerpunkt. Im Gesamtjahr 2025 steuerte das Segment 1,155 Milliarden Dollar bei – ein Zuwachs von 18 Prozent.

Geografisch dominiert Nordamerika mit 82,7 Prozent des Jahresumsatzes. Das Unternehmen gewann 2025 insgesamt 65 neue Kunden und baute die Belegschaft auf 65.351 Mitarbeiter aus. Die Fluktuationsrate verbesserte sich im vierten Quartal auf 20,8 Prozent nach 23,6 Prozent im Jahresdurchschnitt. Im Gesundheits- und Life-Sciences-Segment verzeichnete ExlService das stärkste Wachstum mit 26,2 Prozent im Schlussquartal.

Optimistischer Ausblick trotz Kursschwäche

Für 2026 rechnet das Management mit Erlösen zwischen 2,275 und 2,315 Milliarden Dollar, was einem organischen Wachstum von 9 bis 11 Prozent entspricht. Der Gewinn je Aktie soll auf 2,14 bis 2,19 Dollar steigen – ein Plus von 10 bis 12 Prozent. Der operative Cashflow legte 2025 um 30,6 Prozent auf 351 Millionen Dollar zu.

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ExlService kündigte zudem ein neues Aktienrückkaufprogramm über 500 Millionen Dollar an. CEO Rohit Kapoor betonte die erfolgreichen Investitionen in KI und Datenservices. Needham hebt die attraktive Bewertung hervor: Mit einem KGV von rund 12 auf Basis des erwarteten 2027er-Gewinns liege die Aktie deutlich unter den Branchenkollegen. Die Analysten verweisen auf das beschleunigte KI-Momentum und zweistellige Wachstumsperspektiven.

Risiken bleiben: Mögliche regulatorische Änderungen in Indien könnten die Personalkosten erhöhen. Die starke Abhängigkeit vom nordamerikanischen Markt macht das Geschäft anfällig für regionale Konjunkturschwankungen. Am 23. Februar 2026 verkaufte Justiziar Ajay Ayyappan 1.197 Aktien zu 29,79 Dollar im Rahmen eines vorausgeplanten Handelsplans. Nach dem Verkauf hält er noch 53.901 Anteile.

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