Eutelsat optimiza su deuda con una nueva emisión de bonos

El operador satelital optimiza su estructura financiera con dos tramos de bonos a largo plazo, destinados a aliviar intereses y consolidar su balance post-fusión.

El operador de satélites Eutelsat ha reforzado su estructura financiera mediante la emisión de un nuevo bono por valor de 1.500 millones de euros. La operación, cerrada con éxito ayer, no persigue un crecimiento agresivo, sino consolidar las finanzas tras la fusión con OneWeb. La clave reside en aliviar la carga por intereses y reprogramar los vencimientos de deuda a más largo plazo.

Contexto estratégico: consolidación post-fusión

Esta iniciativa se enmarca en una serie de movimientos destinados a sanear el balance tras la integración con OneWeb. La compañía ya había realizado una ampliación de capital en 2025 y, a principios de febrero, aseguró una financiación de mil millones de euros respaldada por el gobierno francés para expandir la constelación OneWeb. La actual emisión busca optimizar la estructura de deuda, desplazando obligaciones de pago hacia la próxima década.

Según el comunicado oficial, esta refinanciación viene acompañada de una mejora en las calificaciones crediticias y de deuda de la empresa. Los recursos obtenidos fortalecerán la base financiera para apoyar el despliegue futuro de sus constelaciones, tanto en órbita terrestre baja (LEO) como en órbita geoestacionaria (GEO).

Detalles de la emisión: dos tramos con distintos plazos

La colocación se estructuró en dos tramos diferenciados:
* El primero, por un importe de 850 millones de euros, tiene vencimiento en 2031 y ofrece un cupón del 5,750%.
* El segundo tramo asciende a 650 millones de euros, vencerá en 2033 y tiene un tipo de interés del 6,250%.

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Destino de los fondos: reemplazo de deuda existente

Los fondos recaudados se destinarán íntegramente a la cancelación anticipada de pasivos anteriores. En concreto, Eutelsat planea amortizar:
* Un bono de 600 millones de euros con cupón del 2,25% y vencimiento en 2027.
* Otro bono de 600 millones de euros con cupón del 9,75% y vencimiento en 2029.

Además, la compañía liquidará por completo un préstamo y una línea de crédito (credit facility) contratados en 2021. La parte restante del dinero se utilizará para cubrir los costes y comisiones de la propia transacción, así como para incrementar las reservas de liquidez de la empresa.

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