Eutelsat consolida su estructura financiera con una emisión de deuda clave
23.02.2026 - 22:50:20 | boerse-global.de
Eutelsat Communications ha dado un paso decisivo en la reconfiguración de su perfil financiero. Este lunes, el operador de satélites anunció el lanzamiento de una emisión de bonos por valor de 1.500 millones de euros. La operación constituye el elemento final de una estrategia integral de refinanciación, cuyo objetivo es sustituir deuda antigua y costosa, liberando recursos para potenciar su negocio de conectividad por satélite en órbita baja (LEO), el segmento de mayor crecimiento.
Una apuesta estratégica por la conectividad espacial
El contexto operativo de la compañía justifica esta movida financiera. Mientras su negocio tradicional de vídeo continúa enfrentando desafíos, con una contracción superior al 12% en términos orgánicos durante el último semestre, la división LEO emerge como el motor indiscutible. Los ingresos generados por la constelación OneWeb experimentaron un salto cercano al 60% en el primer semestre del ejercicio.
Esta transición hacia el internet espacial requiere una base financiera sólida y eficiente. La emisión anunciada consiste en bonos senior denominados en euros, con vencimientos escalonados en 2031 y 2033. Según datos de Bloomberg, los rendimientos iniciales se sitúan en un rango entre el 6,375% y el 6,875%.
Alivio significativo en el coste de la financiación
El verdadero impacto de esta transacción reside en el destino de los fondos. Eutelsat destinará los ingresos a amortizar pasivos existentes que conllevan tipos de interés notablemente más elevados. En concreto, planea la cancelación total de un bono con un cupón del 9,75% y vencimiento en 2029.
Este canje de deuda onerosa por otra en condiciones más favorables mejorará de forma estructural la carga financiera de la empresa. Además, el éxito de la colocación activa mecanismos de financiación adicionales. En particular, desbloquea una línea de crédito con garantía pública, destinada a la exportación, por aproximadamente 1.000 millones de euros. Estos recursos se canalizarán directamente hacia la expansión de la flota de satellites.
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Un balance más saneado y objetivos confirmados
Los efectos del reciente reequilibrio financiero ya son visibles en las cuentas. Gracias a una ampliación de capital completada en diciembre, la deuda neta se redujo drásticamente a 1.300 millones de euros al cierre del semestre. Como resultado, el ratio de apalancamiento neto sobre el EBITDA ajustado mejoró, pasando de casi cuatro veces a aproximadamente dos veces.
La dirección de Eutelsat ha reiterado, en el marco de este anuncio, sus previsiones para el ejercicio fiscal 2025-26. La compañía anticipa unos ingresos totales estables, acompañados de un nuevo incremento del 50% en el negocio LEO. Con la emisión de bonos ahora iniciada, la base financiera para ejecutar este plan estratégico queda definitivamente establecida.
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