European Lithium y Critical Metals suscriben el acuerdo vinculante: 835 millones de valoración, canje de 0,035 acciones y un exigente requisito de caja

European Lithium y Critical Metals firman fusión vinculante valorada en 835M USD con canje de acciones y prima del 56% en el último mes, mientras el proyecto Tanbreez unifica su propiedad.

El largo proceso de integración entre European Lithium y Critical Metals Corp ha alcanzado un hito decisivo. Ambas compañías han firmado un contrato de fusión vinculante que prevé la absorción del desarrollador australiano de litio y tierras raras por parte de la sociedad estadounidense listada en el Nasdaq. La operación, valorada en aproximadamente 835 millones de dólares estadounidenses, se articulará mediante un canje de acciones y dependerá del cumplimiento de una condición financiera clave: European Lithium deberá acreditar una liquidez neta de al menos 330 millones de dólares australianos en el momento del cierre.

El canje ofrece a los accionistas de European Lithium 0,035 títulos de Critical Metals por cada acción que posean. A los tipos de cambio actuales, ese ratio implica una valoración implícita de unos 0,58 dólares australianos por acción, una prima significativa frente a los 0,40 dólares australianos que cotizaba el papel tras el anuncio. Pese al salto del 56% en el último mes, el título todavía descuenta un riesgo regulatorio y judicial que suele acompañar a este tipo de transacciones.

El tratamiento de las opciones no cotizadas (ZEPOs) añade una capa adicional de complejidad. De los aproximadamente 270 millones de ZEPOs en circulación, unos 90 millones —sujetos a objetivos de precio de 0,50 y 0,60 dólares australianos— se canjearán directamente por nuevas acciones de Critical Metals. El resto, 180 millones de ZEPOs ligados a metas de hasta un dólar australiano, se reemplazarán por instrumentos financieramente equivalentes en la entidad absorbente, manteniendo sus condiciones de consolidación y vencimiento.

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Tanbreez, el proyecto de tierras raras en Groenlandia constituye el verdadero núcleo estratégico de la fusión. Critical Metals ya controlaba la mayor parte del activo, pero European Lithium retenía un 7,5% minoritario. Con la integración, la propiedad pasará al 100%, eliminando socios minoritarios y simplificando la gobernanza del proyecto. Paralelamente, el acuerdo disuelve el bloque accionarial del 31% que European Lithium mantenía sobre sí misma a través de una participación cruzada: Critical Metals absorbe todos los títulos en circulación y esos papeles vuelven al mercado, lo que mejora la liquidez y atractivo para futuros inversores institucionales.

La solvencia de la futura entidad combinada queda respaldada por unas arcas saneadas. European Lithium cerró marzo con un disponible de efectivo de 306 millones de dólares australianos, más una cartera de valores cotizados estimada en 18 millones de dólares estadounidenses. Sumando las reservas propias de Critical Metals, la compañía fusionada dispondrá de más de 340 millones de dólares estadounidenses para acelerar el desarrollo técnico de Tanbreez.

El calendario de ejecución está ya definido. Entre julio y agosto de 2026 se remitirán los documentos formales de la fusión a los accionistas. La votación de estos y las audiencias judiciales están previstas para agosto y septiembre. La transacción, sujeta a la aprobación de los tribunales australianos y de los reguladores, debería consumarse en la segunda mitad de 2026. Critical Metals no requiere el visto bueno de su propia junta de accionistas. Con la firma del acuerdo, European Lithium solicitó la suspensión temporal de la cotización en la Bolsa de Australia.

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