European Lithium cubre el agujero de caja mientras Morgan Stanley abandona el barco
13.05.2026 - 12:03:23 | boerse-global.de
La compañía minera ha logrado sortear uno de los escollos más delicados de su fusión con Critical Metals, pero el mercado castiga las buenas noticias con caídas del 6,5%. El motivo: la salida de un accionista de peso y la incertidumbre regulatoria que aún pesa sobre Groenlandia y Austria.
Tras vender 2,5 millones de títulos de Critical Metals, European Lithium embolsó 45 millones de dólares australianos que elevan su liquidez hasta los 356 millones. Esa cifra supera el umbral mínimo de 330 millones fijado en el contrato de fusión, una condición que amenazaba con descarrilar la operación. A finales de marzo la caja apenas alcanzaba los 306 millones, lo que dejaba un déficit de 24 millones que el mercado seguía con lupa.
Morgan Stanley se deshace de su participación
La inyección de efectivo no logró disipar las dudas. En Europa los títulos cedieron un 6% hasta 0,26 euros, y en la Bolsa de Australia cerraron el 12 de mayo a 0,430 dólares australianos con un descenso del 6,52% y 15 millones de acciones negociadas. Un factor de presión adicional fue la deserción de Morgan Stanley: la entidad vendió su paquete accionarial a finales de abril y ya no figura como partícipe significativo.
El movimiento del banco contrasta con la confianza del equipo directivo, que mantiene intacto su compromiso con la fusión. El acuerdo, valorado en 835 millones de dólares estadounidenses, se articulará mediante un canje de acciones: los accionistas de European Lithium recibirán 0,035 títulos de Critical Metals en el Nasdaq por cada acción actual. La junta de accionistas está convocada para el tercer trimestre y el cierre definitivo se espera en la segunda mitad de 2026.
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Groenlandia, el nuevo frente estratégico con bendición política
Mientras la parte financiera se estabiliza, el foco operativo se desplaza hacia Groenlandia, donde el proyecto de tierras raras Tanbreez ha completado la construcción de su planta piloto en Qaqortoq. El arranque, previsto para mayo, se ha retrasado a la espera de los permisos locales. Una vez concedidos, en junio arrancará una campaña de extracción a gran escala para validación técnica. Los primeros ensayos metalúrgicos han logrado mejorar el contenido del concentrado en un 40%, un avance que refuerza el atractivo del yacimiento, considerado uno de los mayores no explotados del mundo.
En el plano geopolítico, la Export-Import Bank de Estados Unidos ha mostrado interés en financiar el proyecto con fondos multimillonarios, en línea con la estrategia occidental de reducir la dependencia de China en el suministro de tierras raras. Además, el Gobierno groenlandés ya ha aprobado la transferencia de la participación en Tanbreez: Critical Metals controla ahora el 92,5% y European Lithium conserva un 7,5%.
Wolfsberg esquiva medio millón de trámites
El proyecto estrella de litio en Austria, Wolfsberg, también ha recibido un balón de oxígeno administrativo. La región de Carintia ha eximido al proyecto de la necesidad de una evaluación de impacto ambiental al situarse la superficie prevista por debajo de las 10 hectáreas. Eso acorta el calendario de permisos y convierte a Wolfsberg en el primer nuevo desarrollo minero de la Unión Europea que utiliza esta vía rápida.
No obstante, el Tribunal Administrativo Federal anuló meses atrás un permiso medioambiental clave y exigió un análisis más riguroso. La decisión final de inversión se ha retrasado hasta finales de 2026. La licencia minera sigue vigente hasta principios de 2028 y el contrato de suministro con BMW permanece intacto.
El reloj corre para cerrar la fusión
La operación se estructura como un scheme of arrangement que requiere el visto bueno de los accionistas. Hasta entonces, European Lithium no puede captar nuevo capital ni deuda por la cláusula de exclusividad. Tampoco puede tocar el paquete de Critical Metals valorado en unos 689 millones de dólares, que permanece blindado durante los próximos cuatro meses.
Con la liquidez asegurada, la compañía ha despejado una incógnita mayúscula, pero aún debe convencer al mercado de que la fusión será un éxito. El gesto de Morgan Stanley de salir por la puerta de atrás recuerda que, en el volátil mundo de los materiales críticos, los titulares positivos no bastan.
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