European Lithium confía en Hatch para su refinería saudí mientras la fusión con Critical Metals busca liquidez

European Lithium avanza con Hatch para refinería en Arabia Saudí, pero la fusión con Critical Metals se retrasa por falta de acuerdo y liquidez; proyectos en Groenlandia y Austria siguen en marcha.

El grupo minero European Lithium acelera en varios frentes a la vez. El ingeniero canadiense Hatch Ltd. se ha adjudicado el diseño y la planificación técnica de la futura planta de hidróxido de litio en Arabia Saudí, un proyecto clave para asegurar el procesamiento de concentrado de espodumeno fuera de las cadenas de suministro dominantes. La instalación se desarrollará como una joint venture al 50% con la saudí Obeikan Investment Group.

Mientras la refinería toma forma sobre el papel, el otro gran movimiento estratégico de la compañía —la fusión con Critical Metals Corp.— sigue sin despegar del todo. Ambas partes tenían como fecha límite el 7 de mayo para firmar un acuerdo de implementación vinculante, pero ese hito se ha incumplido. En su lugar, han prorrogado el periodo de exclusividad para seguir negociando.

Los términos económicos de la operación no cambian: los accionistas de European Lithium recibirán 0,035 acciones de Critical Metals por cada título que posean. Tras el cierre, European Lithium controlaría aproximadamente el 34% de la empresa combinada, valorada en unos 835 millones de dólares. Los titulares de opciones serán compensados mediante un ejercicio no dinerario basado en el valor intrínseco.

Pero la fusión tiene un talón de Aquiles: la liquidez. European Lithium debe disponer de al menos 330 millones de dólares australianos en efectivo en el momento del cierre. Al cierre de marzo, la caja era de 306 millones de AUD, un déficit de unos 24 millones. Para reducir esa brecha, la compañía ha vendido 2,5 millones de acciones de Critical Metals, ingresando cerca de 45 millones de AUD. Su participación restante en la firma estadounidense está valorada en más de 689 millones de dólares USA y no se reducirá más en los próximos cuatro meses.

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En Groenlandia, la maquinaria no se detiene. El gobierno local aprobó el 5 de mayo la adquisición del 70% de 60° North Greenland ApS, un proveedor de servicios logísticos, de construcción y perforación para el proyecto de tierras raras Tanbreez. La planta piloto en Qaqortoq ya está terminada y arrancará en mayo; un programa de 150 toneladas de muestreo a gran escala comenzará en junio. Las primeras producciones de neodimio-praseodimio, disprosio y terbio no se esperan antes de finales de 2028 o principios de 2029.

Ese horizonte depende también de que se resuelva el atasco en Wolfsberg, el proyecto de litio austriaco que aportaría el concentrado para la refinería saudí. Un tribunal local anuló un permiso esencial, lo que retrasa la decisión final de inversión al menos hasta finales de 2026. El contrato de suministro con BMW sigue vigente, pero no acorta los plazos.

La reacción del mercado fue inmediata. Tras conocerse la prórroga de la exclusividad, la acción de European Lithium cayó un 4,17% hasta 0,46 dólares australianos, después de haber cotizado cerca del máximo anual de 0,480 AUD. Critical Metals cerró el 8 de mayo a 12,53 dólares USA en el Nasdaq, plaza que ofrecería a la entidad fusionada un acceso más fluido a los mercados de capitales.

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El calendario prevé que los accionistas de European Lithium voten la fusión en el tercer trimestre de 2026. El cierre definitivo, sujeto a las autorizaciones regulatorias en Australia y Estados Unidos, se espera para la segunda mitad del año. Antes, el siguiente hito tangible será la firma del acuerdo vinculante.

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