Eurocommercial Aktie: Refinanzierung gesichert

Der Immobilienkonzern hat seine Schuldenstruktur erfolgreich umgeschichtet und die nächste größere Fälligkeit bis 2029 verschoben. Dies stärkt die finanzielle Stabilität.

Eurocommercial Properties hat gestern eine größere Schuldenrestrukturierung abgeschlossen und sich langfristige Finanzmittel in Höhe von 525 Mio. € gesichert. Die neuen Vereinbarungen verlängern die durchschnittliche Laufzeit der Verbindlichkeiten auf knapp fünf Jahre und verschieben die nächste nennenswerte Refinanzierungsfälligkeit bis 2029. Reichen diese Schritte aus, um die Dividendensicherheit und das operative Programm zu stützen?

Wesentliche Eckdaten
– Neuer Finanzierungspool: 525 Mio. € langfristige Darlehen
– Betroffene Assets: I Gigli und Carosello (Italien), C4 (Kristianstad, Schweden)
– Durchschnittliche Laufzeit der Verbindlichkeiten: nahezu 5 Jahre
– Nächste größere Refinanzierungsanforderung: 2029

Details der Refinanzierung

Die Vereinbarungen wurden nach Handelsschluss gestern finalisiert und heute früh berichtet. Managementangaben zufolge liegen die Margen der neuen Kredite auf dem Niveau früherer Konditionen. Das deutet auf die Werthaltigkeit der besicherten Objekte und stabile Beziehungen zu den Kreditgebern hin.

Für die Gesellschaft mit einem Immobilienportfolio von rund 4 Mrd. € reduziert die Maßnahme das kurzfristige Refinanzierungsrisiko deutlich. Konkret beseitigt sie laut Management die bislang bestehende “maturity wall” und verschiebt größere Fälligkeiten in das Jahr 2029.

Kontext und Ausblick

Eurocommercial meldete zuletzt eine Mietinkassorate von 99% und eine Leerstandsquote von etwa 1,5%. Italien macht rund 44,6% des Portfoliowerts aus; die beiden italienischen Center zählen zu den wichtigsten Objekten und profitierten von jüngeren Umstrukturierungen sowie von Großmietern wie Zara.

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Die Aktie notierte heute während der verkürzten Handelssitzung in Amsterdam um rund 26,00 € und zeigte eine leichte Konsolidierung bei niedriger Handelsbeteiligung. Technisch bleibt der Titel durch den 200-Tage-Durchschnitt gestützt.

Als nächster, konkreter Kursgeber steht der Jahresabschluss 2025 Anfang März 2026 an. Management hatte zuletzt eine direkte Ergebnisprognose (direct investment result) für 2025 zwischen 2,40 € und 2,45 € je Aktie bestätigt. Mit dem Risiko einer nahen Refinanzierung verringert, erwarten Analysten, dass das Unternehmen den Fokus auf seine ESG-Strategie und mögliche kleinere Portfolioverkäufe zur weiteren Optimierung beibehält.

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