Ethereum: 190 Millionen Halter erstmals erreicht

Trotz Kursschwäche und ETF-Abflüssen steigen institutionelles Staking und Käuferaktivität bei Ethereum auf Rekordniveau.

Geopolitik trifft Krypto: Ethereum fiel am Dienstag auf ein Wochentief, während eine zehntägige ETF-Zufluss-Serie abriss und Ölpreissorgen die Risikobereitschaft dämpften. Wer nur auf den Kurs schaut, verpasst allerdings das Wesentliche.

Makro und ETFs belasten kurzfristig

Der Rückgang hat einen klaren Auslöser. Stockende US-Iran-Verhandlungen und eine weiterhin gesperrte Straße von Hormus trieben Brent Crude auf über 104 Dollar je Barrel — ein Niveau, das Inflationssorgen bei der US-Notenbank wachhält. Krypto-Investoren reagierten entsprechend vorsichtig. ETH notiert aktuell bei rund 2.279 Dollar, ein Minus von knapp vier Prozent auf Tagesbasis.

Parallel dazu endete eine bemerkenswerte Serie: US-Spot-Ethereum-ETFs verzeichneten Abflüsse von 50 Millionen Dollar, nachdem sie in den zehn vorangegangenen Handelstagen mehr als 633 Millionen Dollar eingesammelt hatten. Im April stehen die Fonds dennoch mit rund 539 Millionen Dollar im Plus. Seit ihrer Einführung 2024 haben sie insgesamt über 12 Milliarden Dollar an verwaltetem Vermögen angehäuft.

Institutionelles Staking auf Rekordhoch

Während der Preis nachgibt, senden institutionelle Akteure ein anderes Signal. Grayscale und Bitmine Immersion Technologies stakten innerhalb von 24 Stunden gemeinsam fast 500 Millionen Dollar in ETH. Grayscale deponierte 102.400 ETH über Coinbase Prime, Bitmine setzte weitere 112.040 ETH ein und bringt seine gesamten gestakten Bestände damit auf 3,7 Millionen ETH.

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Das bindet Angebot in erheblichem Umfang. Knapp 39 Millionen ETH — rund ein Drittel des gesamten Umlaufangebots — sind mittlerweile in Staking-Verträgen gebunden. Die Staking-Quote liegt bei 32 Prozent, die Zuflüsse der letzten 30 Tage summierten sich auf 674.000 ETH.

On-Chain-Daten divergieren vom Kursbild

Besonders auffällig ist eine Divergenz im Orderbuch. Das Taker-Buy-Sell-Ratio — ein Maß dafür, wie aggressiv Käufer gegenüber Verkäufern in den Markt einsteigen — erreichte auf Binance und anderen großen Börsen den höchsten Stand seit Januar 2023. Das geschah, während der ETH-Kurs von rund 4.700 Dollar im Oktober auf das aktuelle Niveau fiel. Käufer werden also aggressiver, obwohl der Preis sinkt.

Ferner überschritt die Zahl aktiver Adressen erstmals 587.000, die Gesamtzahl der Halter erreichte laut Santiment 190 Millionen — fast dreimal so viel wie bei Bitcoin.

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Protokoll-Upgrades im Blick

Auf der Entwicklungsseite bleibt der Kalender voll. Das Glamsterdam-Upgrade mit Fokus auf Base-Layer-Skalierung und höhere Gas-Limits ist für Mitte 2026 geplant. Das anschließende Hegota-Upgrade soll Verkle Trees einführen — eine neue Datenstruktur, die zustandslose Clients ermöglicht und die Speicherlast für Nodes deutlich senkt. Beide Upgrades dürften die Netzwerkkapazität strukturell verbessern, bevor der Markt sie einpreist.

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