Estrategia de Strategy: Firme en su apuesta por Bitcoin pese a la volatilidad

La compañía Strategy ha reforzado su posición en Bitcoin con una nueva compra significativa, justo antes de que el mercado cripto experimentara una corrección durante el fin de semana. Esta movida se enmarca en una política financiera dual que también incluye un aumento en el pago de dividendos para uno de sus instrumentos preferentes. La cuestión que planea ahora es cómo resiste su balance la extrema cercanía del precio de Bitcoin a su coste medio de adquisición.

Strategy destinó 75,3 millones de dólares a la adquisición de 855 bitcoins, según una comunicación corporativa difundida el 2 de febrero. La operación, ejecutada a un precio promedio de 87.974 dólares por unidad, se realizó entre el 26 de enero y el 1 de febrero. Los fondos provinieron de un programa de venta de acciones Clase A (ATM), que generó 106,1 millones de dólares netos.

Con esta adición, el patrimonio total de la empresa en la criptomoneda asciende a 713.502 BTC. El coste acumulado de esta gigantesca reserva ronda los 54.260 millones de dólares. El dato clave para los inversores es el precio medio de compra, que se sitúa en 76.052 dólares por bitcoin. Cuando el activo cotizaba cerca de los 77.000 dólares, el valor de la cartera apenas superaba el umbral de rentabilidad.

La posterior caída del mercado arrastró temporalmente la valoración a territorio negativo. Los informes señalaron que las pérdidas no realizadas se acercaron a los 1.000 millones de dólares en el peor momento del desplome, antes de que Bitcoin iniciara una recuperación.

Datos clave de la operación:
- Compra reciente: 855 BTC por 75,3 millones de dólares (precio medio: 87.974 dólares)
- Patrimonio total en BTC: 713.502 (inversión total: ~54,26 mil millones de dólares)
- Coste medio por BTC: 76.052 dólares
- Fondos recaudados vía programa ATM: 106,1 millones de dólares netos

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Ajuste en la política de dividendos y flexibilidad financiera

En paralelo a la compra de criptoactivos, Strategy ha realizado un ajuste en el coste de su capital. El 31 de enero, incrementó la tasa de dividendo anual de sus acciones preferentes "Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock" del 11,00% al 11,25%. Al día siguiente, 2 de febrero, se declaró un dividendo en efectivo de 0,9375 dólares por acción para el período que culmina el 28 de febrero, alineado con la nueva tasa.

La empresa ha financiado anteriormente adquisiciones de bitcoin por más de 27.000 unidades mediante la emisión de este tipo de acciones. Es relevante destacar que, entre el 26 de enero y el 1 de febrero, no se registraron ventas dentro de sus diversos programas de acciones preferentes. Esta situación le deja un amplio margen de maniobra para obtener capital fresco a través de este mecanismo en el futuro.

La acción refleja la tensión del mercado

La combinación de alta volatilidad en Bitcoin y la actividad de financiación ha ejercido una presión visible sobre la cotización de Strategy. Los datos de mercado muestran un retroceso pronunciado: en los últimos 30 días, el título ha cedido aproximadamente un 27% y se negocia muy cerca de su mínimo anual.

Este contexto ayuda a entender el volumen de la última compra. Los 855 BTC adquiridos representan una cantidad modesta comparada con las operaciones de enero. Previamente, la empresa había reportado la mayor adquisición del año el 20 de enero (más de 22.000 BTC), tras compras de 13.627 BTC (12 de enero) y 1.283 BTC (5 de enero).

El escenario actual pone el foco en un único factor determinante: con el precio de Bitcoin oscilando justo por encima del coste medio de adquisición, tanto el impacto en el balance como el ánimo de los inversores son extremadamente sensibles a cualquier movimiento brusco adicional en el mercado cripto.

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