EssilorLuxottica Aktie: Wachstum, aber Währungen bremsen
24.06.2026 - 14:53:30 | boerse-global.de
Zwei Analysehäuser, zwei Kursziele, eine gemeinsame Botschaft: Das operative Momentum bei EssilorLuxottica stimmt, doch Wechselkursgegenwind drückt auf die Zahlen.
Deutsche Bank senkt das Kursziel leicht von 183 auf 181 Euro und belässt die Einstufung bei "Hold". Analyst Falko Friedrichs rechnet im zweiten Quartal mit einem organischen Umsatzwachstum von 9,5 Prozent — ein respektabler Wert, der sich gleichmäßig über beide Geschäftssegmente verteilen dürfte. Das bereinigte Ebit soll weitgehend stagnieren, was einer Marge von 16,9 Prozent entspräche. Starkes Topline-Wachstum wird also durch erhebliche Währungseffekte aufgefressen.
Jefferies bleibt konstruktiv, Ziel deutlich gestutzt
Jefferies zeichnet ein ähnliches Bild, aber mit anderem Urteil. Nach einer Roadshow senkte Analyst Julien Dormois das Kursziel von 300 auf 250 Euro — ließ das "Buy"-Rating jedoch unangetastet. Seine organische Wachstumsprognose von rund 10 Prozent liegt leicht unter dem Konsens, was er mit dem herausfordernden Umfeld begründet. Die Wachstumsprognosen bis 2028 stutzte er entsprechend; die Ergebnisschätzungen blieben davon weitgehend unberührt.
Konsens muss sich anpassen
Der eigentliche Knackpunkt liegt nicht in den aktuellen Quartalszahlen, sondern in der Erwartungsbasis. Deutsche Bank sieht die eigenen Schätzungen für Umsatz und bereinigten Gewinn je Aktie 2026 noch jeweils rund ein bis drei Prozent unter dem Marktkonsens — in den Folgejahren wächst diese Lücke. Solange der Konsens sich nicht nach unten angepasst hat, sieht die Bank keinen Grund für eine positivere Haltung.
Der Halbjahresbericht Ende Juli wird zeigen, ob der Konsens diese Anpassung vollzieht — und wie stark die Währungseffekte tatsächlich auf die Marge drücken. Jefferies sieht in der aktuellen Schwäche eine Einstiegsgelegenheit; Deutsche Bank wartet auf klarere Sicht.
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