EssilorLuxottica Aktie: 15–20% Rabatt auf Meta-Brillen

Bernstein-Analysten sehen sinkende Nachfrage bei Meta-Brillen. EssilorLuxottica reagiert mit Preisnachlässen, während das Kerngeschäft weiter wächst.

Die Smart-Glasses-Strategie von EssilorLuxottica gerät unter Druck. Analysten von Bernstein warnen vor sinkender Nachfrage und deutlichen Preisnachlässen bei den aktuellen Meta-Modellen – weniger als ein Jahr nach dem Marktstart.

Die Aktie notiert am Donnerstag bei 176,70 Euro. Das sind 45 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 323,10 Euro. Nur rund fünf Prozent trennen den Kurs vom Jahrestief.

Bernstein sieht Nachfrageschwäche

Die Analysten von Bernstein bestätigten ihr "Market Perform"-Rating mit einem Kursziel von 185 Euro. Gleichzeitig hoben sie die auffälligen Rabatte auf die zweite Generation der Meta-Brillen unter den Marken Ray-Ban und Oakley hervor.

Auf den offiziellen Websites in Großbritannien und den USA liegen die Abschläge zwischen 15 und 20 Prozent. Für Bernstein ein klares Zeichen: Die anfängliche Dynamik bei Connected Eyewear könnte bereits abkühlen. Die Gefahr: Solche Rabatte drücken die ohnehin dünnen Margen in einem Segment, das hohe Investitionen in Forschung und Entwicklung erfordert.

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Wettbewerber drängen in den Markt

Die Warnung kommt zu einem Zeitpunkt, an dem mehrere Tech-Konzerne eigene KI-gestützte Brillen vorgestellt haben. Die Konkurrenz bedroht die Marktposition des französisch-italienischen Konzerns – zumindest auf den ersten Blick.

Citi-Experten sehen das anders. Sie verweisen auf den klaren "First-Mover-Vorteil" von EssilorLuxottica und Partner Meta. Die enorme Vertriebsreichweite und die enge Verzahnung mit etablierten Modemarken erschweren den Einstieg für reine Technologieunternehmen. Diese scheiterten oft an der nötigen "Mode-Anziehungskraft" und den komplexen Anforderungen bei der Integration von Sehstärkengläsern – einer Kernkompetenz des Konzerns.

Kerngeschäft läuft rund – trotz Smart-Glass-Schwäche

Die grundsätzliche Geschäftsentwicklung bleibt stark. Im ersten Quartal 2026 stieg der Umsatz auf 7,127 Milliarden Euro – ein Plus von 10,8 Prozent bei konstanten Wechselkursen. Es war das dritte Quartal mit zweistelligem Wachstum in Folge.

Beide großen Segmente trugen dazu bei: Professional Solutions und Direct to Consumer legten jeweils rund 11 Prozent zu. Nordamerika führte mit 12,5 Prozent Wachstum. In China beschleunigte sich das Geschäft im niedrigen zweistelligen Bereich, getragen vom Myopie-Management-Portfolio. Die Kurzsichtigkeits-Lösungen wuchsen insgesamt um 26 Prozent. Der Konzern treibt den Wandel zum MedTech- und Datenunternehmen konsequent voran.

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Dividendenoption läuft

Nach der Hauptversammlung Ende April wurde eine Dividende von 4,00 Euro je Aktie beschlossen. Aktionäre können die Ausschüttung bis Ende Mai in neue Aktien umwandeln – zu einem Preis von 175,06 Euro. Wer Bargeld wählt, erhält die Zahlung im Juni 2026.

Der Kurs notiert aktuell knapp über diesem Wandlungspreis. Das 52-Wochen-Tief bei 167,80 Euro vom 12. Mai könnte bei weiterem Druck zum Test kommen. Ob die Smart-Glass-Rabatte nur eine temporäre Marktbereinigung sind oder den Beginn eines strukturellen Preiskampfs markieren, wird sich an den Margen der kommenden Quartale zeigen müssen.

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