ESG-Standards: Zwischen Regulierung und Rechtsstreit

23 US-Bundesstaaten gehen juristisch gegen ESG-Bewertungen von Moody's, S&P und Fitch vor. Parallel dazu treiben Konzerne wie Carlsberg und Vattenfall ihre Nachhaltigkeitsberichte voran.

Unternehmen und Investoren stehen vor einem wachsenden Spannungsfeld: Während Europa und Asien neue Nachhaltigkeitsstandards verschärfen, gehen US-Behörden juristisch gegen ESG-Kriterien vor.

Rechtsstreit in den USA: 23 Bundesstaaten attackieren Ratingagenturen

Am heutigen Dienstag haben 23 US-Bundesstaaten unter Führung von Nebraska, Alaska, Florida und Texas eine formelle Warnung an die großen Ratingagenturen Moody's, S&P und Fitch ausgesprochen. Ihr Vorwurf: Die Berücksichtigung von ESG-Faktoren in Bonitätsbewertungen verstoße gegen SEC-Regeln und Kartellrecht. Die Generalstaatsanwälte fordern die Rücknahme aller ESG-basierten Herabstufungen von Ölkonzernen und Staatsanleihen. Zudem verlangen sie den Austritt aus den UN-Prinzipien für verantwortungsvolles Investieren (PRI). Während S&P die Vorwürfe prüfen will, schweigen Moody's und Fitch bislang.

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Parallel dazu hat Floridas Generalstaatsanwalt James Uthmeier ein separates Verfahren gegen einen angeblichen „grünen Plastik-Kartell“ eingeleitet. Betroffen sind Organisationen wie der U.S. Plastics Pact sowie Konzerne wie Coca-Cola, Nestlé, Unilever und Target. Der Vorwurf: Abgestimmte Verpackungsstandards könnten wettbewerbswidrig sein.

Millionenstrafe für Holzhandel

Der US-Justizministerium hat am Montag ein Strafverfahren gegen Boise Cascade abgeschlossen. Der Holzkonzern bekannte sich schuldig, gegen den Lacey Act verstoßen zu haben – ein Gesetz gegen illegalen Holzhandel. Die Strafe: 6,4 Millionen Euro. Zwischen 2018 und 2021 hatte das Unternehmen Sperrholz im Wert von über 30 Millionen Euro aus China importiert, das über Malaysia geschmuggelt wurde. Bezeichnend: Boise Cascade bestellte weiter, selbst nachdem die Behörden die Räume des Lieferanten durchsucht hatten.

Carlsberg Malaysia setzt auf IFRS-Standards

Trotz der juristischen Gegenwinde in den USA treiben viele Konzerne die standardisierte Nachhaltigkeitsberichterstattung voran. Carlsberg Malaysia hat heute seinen ersten integrierten Jahresbericht nach den IFRS S1- und S2-Standards vorgelegt. Der Brauereikonzern fokussiert sich auf Energiepreisrisiken, CO?-Kosten und Wasserverfügbarkeit. Das Ziel: Netto-Null-Emissionen in der Produktion bis 2032. Zudem erreichte Carlsberg global die erste ISO-37001-Zertifizierung für Anti-Korruptionsmanagement.

Vattenfall: 56 Prozent weniger Emissionen seit 2017

Der schwedische Energiekonzern Vattenfall hat in seinem Nachhaltigkeitsbericht für 2025 eine Reduktion der Emissionen um 56 Prozent seit 2017 ausgewiesen. 85 Prozent der Investitionen von 2,7 Milliarden Euro waren EU-Taxonomie-konform. Das Unternehmen produzierte 95 Terawattstunden fossilfreien Strom und plant für 2026 bis 2030 Investitionen von 14 Milliarden Euro – unter anderem für die Nordlicht-Offshore-Windparks in Deutschland und den Ausbau der Kernkraft.

Governance im Fokus: Südkorea verschärft Regeln

Ein zentraler Trend: Die „G“ in ESG rückt in den Vordergrund. In den USA gingen bei der jüngsten Proxy-Saison 202 Governance-Anträge im Russell-3000-Index ein – während Umwelt- und Sozialanträge zurückgingen. Südkorea treibt die Reformen besonders voran: Ab Mai 2026 müssen börsennotierte Unternehmen die Vorstandsvergütung im Verhältnis zu Betriebsgewinn und Gesamtrendite offenlegen. Die Zahl institutioneller Aktionärsanträge stieg von zwei (2025) auf 61 (Anfang 2026).

Der KG-Konzern führte zudem ein Arbeitnehmervertreter-System in fünf Tochtergesellschaften ein – ein Novum in Südkorea.

Regulierung: EU plant Bürokratieabbau

Die Europäische Bankenaufsicht (EBA) will die Berichtspflichten ab September 2027 um 50 Prozent reduzieren. Gleichzeitig bereitet EFRAG eine Konsultation zu Nachhaltigkeitsstandards für Nicht-EU-Unternehmen vor. Die ESG-Ratingverordnung tritt am 2. Juli 2026 in Kraft, der EU AI Act gilt ab August 2026.

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Da der EU AI Act bereits ab August 2026 verbindlich gilt, müssen Unternehmen die neuen Anforderungen an Kennzeichnung und Risikodokumentation zeitnah umsetzen. Dieser kompakte Umsetzungsleitfaden verschafft Ihrer Rechts- und IT-Abteilung den nötigen Überblick über alle Fristen und Risikoklassen. EU AI Act in 5 Schritten verstehen: Gratis E-Book herunterladen

Künstliche Intelligenz als Compliance-Helfer

Eine Deloitte-Umfrage unter US-Privatunternehmen zeigt: 52 Prozent sehen KI-Expansion als Top-Priorität – ein Anstieg von 22 Prozent im Vorjahr. General Counsel nutzen KI zunehmend für Board-Materialien und Entity-Management. Doch 72 Prozent der Firmen nennen Datenqualität als größtes Hindernis, 53 Prozent fehlt KI-Know-how.

Ausblick: Verpackungsverordnung und Naturberichte

Am 12. August 2026 tritt die EU-Verpackungsverordnung (PPWR) in Kraft. Ziel: Alle Verpackungen bis 2030 wirtschaftlich recycelbar machen. Das treibt die Nachfrage nach Tracking-Software für Lieferketten.

Der International Sustainability Standards Board (ISSB) hat nach Gesprächen in Peking beschlossen, Natur-bezogene Offenlegungen nach dem TNFD-Rahmenwerk voranzutreiben. Ein Entwurf soll im Oktober 2026 erscheinen. ISSB-Chef Emmanuel Faber betont: „Diese Leitlinien sind kein optionales Add-on, sondern ein notwendiges Handbuch für die IFRS-S1-Anwendung.“ Die Schere zwischen Unternehmen, die Standards erfolgreich integrieren, und jenen, die juristisch gegen ESG vorgehen, dürfte sich weiter öffnen.