¿Es el momento de comprar Hims & Hers? La acción entre el pánico y la oportunidad

La empresa de telemedicina Hims & Hers, otrora la favorita indiscutible del sector, enfrenta una tormenta perfecta en los mercados. Su cotización se ha desplomado desde los máximos de octubre, sembrando dudas entre los inversores. Sin embargo, movimientos recientes de insiders y una inesperada inclusión en un fondo cotizado (ETF) están avivando el debate: ¿estamos ante una corrección exagerada o ante el preludio de problemas más profundos?

El gráfico es elocuente. Desde su máximo anual, situado por encima de los 66 euros, el valor ha perdido más de la mitad de su precio. Este dramático descenso no es casual. Se explica, en parte, por unas previsiones para el cuarto trimestre que decepcionaron al mercado. Pero la preocupación va más allá de lo coyuntural.

La sombra de la regulación planea sobre su lucrativo negocio de medicamentos compuestos para la pérdida de peso (GLP-1), especialmente desde que terminó su asociación con el gigante farmacéutico Novo Nordisk en junio. Esta incertidumbre estructural ha hecho mella. Analistas del Bank of America mantienen una postura escéptica, destacando además una desaceleración en el crecimiento de su base de clientes.

Señales contradictorias desde dentro

En medio de esta debilidad, las señales que emite la dirección ejecutiva son mixtas y son observadas con lupa. Recientemente, el Director de Operaciones (COO), Michael Chi, transfirió un paquete de acciones a un fondo. Aunque no se trató de una venta directa en bolsa, este tipo de movimientos en momentos de volatilidad siempre generan interpretaciones.

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Contrastando con esto, llegó una noticia positiva el martes: GraniteShares ha incluido a Hims & Hers en su nuevo ETF "YieldBOOST". Esta decisión podría alterar la dinámica de negociación del título, atrayendo la tan necesaria liquidez institucional. Para una acción que lucha por recuperar la confianza perdida y que cotiza lejos de sus mejores momentos, este apoyo no es trivial.

Los fundamentos que apuntalan la esperanza

A pesar del pesimismo reinante, el cuadro fundamental de la compañía presenta luces importantes. Su crecimiento de ingresos sigue siendo vigoroso, reportando recientemente un aumento de casi el 50%, hasta acercarse a los 600 millones de dólares.

La empresa también tiene un as bajo la manga: su participación en la startup biotecnológica Grail. Esta inversión se ha convertido en una eficaz cobertura ("hedge"), que ya ha generado ganancias contables significativas tras la salida a bolsa de Grail. Además, el consejo de administración ha autorizado un programa de recompra de acciones por valor de 250 millones de dólares, una clara señal de que considera el título fundamentalmente infravalorado a los niveles actuales.

El panorama, no obstante, es frágil. La clave para los inversores será observar si el impulso del nuevo ETF y la reorientación estratégica hacia los análisis de detección de cáncer ("Labs") serán suficientes para frenar, por fin, la tendencia bajista y construir una base sólida para la recuperación.

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