Equinor Aktie: 8 Prozent Minus trotz Gewinnschlag

Equinor übertrifft Gewinnerwartungen deutlich, doch sinkender Cashflow und hohe Steuerlast belasten die Aktie schwer.

Starke Quartalszahlen, ein milliardenschweres Bohrprogramm, eine bevorstehende Hauptversammlung — und trotzdem bricht die Aktie ein. Bei Equinor klafft derzeit eine auffällige Lücke zwischen operativer Stärke und Marktreaktion.

Gewinnschlag reicht dem Markt nicht

Equinor meldete für das erste Quartal 2026 ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 1,48 US-Dollar. Analysten hatten im Schnitt nur 1,01 Dollar erwartet. Der Gewinn übertraf die Schätzungen also deutlich.

Trotzdem fiel die Aktie am Mittwoch um mehr als acht Prozent. Der Grund: Der operative Cashflow nach Steuern sank auf 6,0 Milliarden Dollar — nach 7,4 Milliarden im ersten Quartal 2025. Norways 78-prozentiger Grenzsteuersatz auf Erdölgewinne drückt die ausschüttungsfähigen Mittel erheblich. Im ersten Quartal zahlte Equinor allein 4,27 Milliarden Dollar an Steuern. Kein Wunder, dass Anleger nervös reagierten.

Erschwerend kommt hinzu: Im zweiten Quartal stehen drei weitere Steuerzahlungen in Höhe von insgesamt rund 20 Milliarden Norwegischen Kronen an. Das Management räumte ein, dass sich die künftigen Steuerverbindlichkeiten gegenüber den Februar-Erwartungen um rund 4 Milliarden Dollar erhöhen.

Anzeige

Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei Equinor?

Rekordproduktion und konstruktiver Gasmarkt

Operativ lief das Quartal stark. Equinor förderte täglich 2.313 Tausend Barrel Öläquivalent — ein Rekord, neun Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. Auf dem Norwegischen Kontinentalschelf stieg die Produktion um zehn Prozent, getrieben von den Feldern Johan Castberg, Halten East und Verdande.

CFO Torgrim Reitan zeichnete beim Gasmarkt ein konstruktives Bild. Die europäischen Gasspeicher lagen bei rund 30 Prozent — etwa sechs Prozentpunkte unter dem saisonalen Durchschnitt. Der Markt biete derzeit keine Anreize zum Einlagern. Das erhöht das Risiko, dass Europa das angestrebte Füllziel von 80 Prozent verfehlt.

1,83 Milliarden Dollar für Bohraktivitäten

Bereits zu Wochenbeginn hatte Equinor seine Langfriststrategie unterstrichen. Der Konzern verlängerte Lieferantenverträge für Bohr- und Bohrlochdienstleistungen im Wert von rund 17 Milliarden Norwegischen Kronen. Baker Hughes Norge, Halliburton und SLB Norge erhalten die Hauptverträge. Insgesamt sind rund 2.500 Mitarbeiter in die Vereinbarungen eingebunden.

Das Ziel: Die Produktion auf dem Norwegischen Kontinentalschelf bis 2035 bei rund 1,2 Millionen Barrel täglich zu halten. Neue Bohrungen sollen bis dahin rund 70 Prozent der Gesamtförderung ausmachen.

Dividende und Aktienrückkauf vor HV-Abstimmung

Für das Gesamtjahr 2026 plant Equinor organische Investitionen von 13 Milliarden Dollar und rund drei Prozent Produktionswachstum. Der Vorstand erklärte eine Quartalsdividende von 0,39 US-Dollar je Aktie.

Anzeige

Equinor vor dem Wendepunkt? Diese Analyse zeigt, was Anleger jetzt wissen müssen.

Der zweite Tranche des Aktienrückkaufprogramms steht unter Vorbehalt. Die Hauptversammlung in Stavanger muss die Ermächtigung erneuern. Außerdem braucht Equinor die Zustimmung des norwegischen Staates. Geplant ist der Rückkauf von Aktien im Marktwert von 123,8 Millionen Dollar — die gesamte zweite Tranche könnte bis zu 375 Millionen Dollar umfassen. Abschluss ist spätestens am 20. Juli 2026 vorgesehen.

Die Aktie schloss zuletzt bei 31,11 Euro und liegt damit rund 16 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 36,91 Euro. Barclays bewertet den Titel weiterhin mit "Underweight" und einem Kursziel von 330 Norwegischen Kronen — das impliziert weiteres Abwärtspotenzial gegenüber dem Niveau vor dem Kursrutsch.

Anzeige

Equinor-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Equinor-Analyse vom 9. Mai liefert die Antwort:

Die neusten Equinor-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Equinor-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 9. Mai erfahren Sie was jetzt zu tun ist.

Equinor: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...