EOS Aktie: Auftragsflut

EOS meldet strategische Aufträge aus Indien, Europa und Nahost sowie eine Kreditlinie über 100 Mio. AUD. Das Unternehmen will einen Großteil seines Rekord-Backlogs in Umsatz verwandeln.

Electro Optic Systems liefert gleich zwei Neuigkeiten, die Anleger aufhorchen lassen: neue Rüstungsaufträge und eine zusätzliche Finanzierungsreserve. Das klingt nach Rückenwind – aber am Ende zählt vor allem, ob das Unternehmen die vielen Projekte auch sauber auf die Straße bringt.

Kreditlinie als Sicherheitsnetz

EOS hat eine besicherte Kreditfazilität über 100 Mio. AUD mit einer Tochter von Washington H. Soul Pattinson abgeschlossen. Die Laufzeit endet im Februar 2028. Für die ersten 24 Monate nennt das Unternehmen einen durchschnittlichen Zinssatz von 14,75% – wichtig ist aber auch: Die Linie kann jederzeit ohne Strafgebühr zurückgezahlt werden.

Bemerkenswert: EOS will die Fazilität vorerst gar nicht ziehen und betont die aktuell schuldenfreie Bilanz. Die Kreditlinie ist damit eher ein „Feuerlöscher in der Vitrine“: gedacht für größere Aufträge, Working-Capital-Spitzen und den Ausbau neuer Waffensystem-Plattformen.

Neue Aufträge: Indien, Nahost, Europa

Strategisch sticht der Einstieg in Indien heraus. EOS erhielt von einem indischen OEM-Erstkunden einen Auftrag für ein schweres fernbedienbares Waffensystem (R800) – zunächst zu Evaluierungszwecken. Das ist vor allem deshalb relevant, weil derselbe Kunde parallel an einer deutlich größeren Ausschreibung über mehr als 130 Systeme arbeitet. EOS will 2026 und 2027 eng mit Generalunternehmer und Endnutzer an Integration und Tests arbeiten; eine Folgeorder ist aber ausdrücklich nicht garantiert.

Im Nahen Osten sieht EOS zusätzliche Chancen bei Luftverteidigung und Drohnenabwehr. Das Unternehmen verweist auf Berichte über ein angekündigtes Verteidigungs-Kooperationspaket der VAE und Südkoreas (35 Mrd. US-Dollar), das auch Lieferketten für integrierte Luftverteidigung inklusive Counter-Drone-Technologie umfassen soll. EOS spricht von laufenden Gesprächen mit mehreren Regierungen – unter anderem zu Slinger sowie zur Hochenergie-Laserfamilie APOLLO – und erwartet, dass der aktuelle militärische Konflikt solche Vorhaben beschleunigen könnte.

Als europäischer Anker wird ein Exportvertrag aus den Niederlanden genannt: geliefert werden soll ein 100-Kilowatt-Laserwaffensystem, Vertragswert 71 Mio. Euro.

Rekord-Backlog – und jetzt kommt die Umsetzung

2025 sammelte EOS nach eigenen Angaben 18 Verträge im Gesamtwert von rund 420 Mio. AUD ein – etwa +500% gegenüber dem Vorjahr. Der Auftragsbestand lag Ende 2025 bei 459 Mio. AUD, mehr als dreimal so hoch wie ein Jahr zuvor. Das Management plant, 40% bis 50% davon im Geschäftsjahr 2026 als Umsatz zu realisieren. Daraus leitet EOS ein Umsatzziel von 180 bis 230 Mio. AUD ab; der Break-even wird bei rund 200 Mio. AUD Umsatz gesehen.

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Finanziell zeigt das Bild zwei Seiten: Die Bruttomarge stieg 2025 auf 63%, gleichzeitig sank der Umsatz auf 128,5 Mio. AUD – unter anderem wegen des Verkaufs der EM-Solutions-Sparte und später als erwarteter Vertragsabschlüsse. Beim Ergebnis meldete EOS einen bereinigten EBITDA-Verlust von 24,4 Mio. AUD, aber einen Nettogewinn von 17,5 Mio. AUD, gestützt durch einen Einmaleffekt aus der Veräußerung. Dazu kommen liquide Mittel von etwa 106 bis 107 Mio. AUD und weiterhin keine Schulden.

Am Aktienmarkt ging es heute dennoch abwärts: Der Kurs liegt bei 5,70 Euro, ein Minus von 5%.

Zum operativen Ausbau gehört außerdem die Übernahme der MARSS Group (bewertet mit 36 Mio. US-Dollar plus erfolgsabhängigen Komponenten). MARSS liefert Führungs- und Kontrollsysteme für Drohnenabwehr; mit dieser Ergänzung will EOS sich stärker als integrierter Systemanbieter positionieren – nicht nur als Zulieferer einzelner Komponenten.

Im laufenden Quartal wird damit vor allem eine Kennzahl zum Gradmesser: Ob EOS tatsächlich 40% bis 50% des Auftragsbestands im Geschäftsjahr 2026 in Umsatz drehen kann – denn genau daran hängen das Umsatzziel von 180 bis 230 Mio. AUD und der avisierte Break-even um 200 Mio. AUD.

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