Energy Fuels: ASM-Abstimmung im Mai/ Juni 2026
28.04.2026 - 04:41:17 | boerse-global.de
Energy Fuels steht vor der wichtigsten Entscheidung seiner Unternehmensgeschichte. Die geplante Übernahme des australischen Seltenerdmetall-Produzenten Australian Strategic Materials (ASM) für 299 Millionen US-Dollar soll noch im Juni abgeschlossen werden — wenn Aktionäre und Regulatoren mitspielen.
Abstimmung im Mai oder Juni
ASM-Aktionäre sollen voraussichtlich Ende Mai oder Anfang Juni über das Übernahmeplan abstimmen. Bei Zustimmung und Erfüllung aller Bedingungen ist die Umsetzung für Ende Juni 2026 geplant. Das ASM-Board empfiehlt den Aktionären einstimmig, für die Transaktion zu votieren.
Der Weg bis dahin bleibt regulatorisch anspruchsvoll. Neben dem Aktionärsvotum braucht der Deal grünes Licht vom Federal Court of Australia, Australiens Foreign Investment Review Board sowie Börsenzulassungen an NYSE, TSX und ASX.
Mine-to-Metal außerhalb Chinas
Die strategische Logik hinter dem Deal ist klar: Energy Fuels will eine vollständig integrierte Seltenerden-Lieferkette aufbauen — vom Erz bis zum fertigen Metalllegierung — und das außerhalb Chinas. ASMs koreanisches Werk ist eine der wenigen Anlagen weltweit, die derzeit Seltenerdmetalle wie Neodym-Praseodym, Dysprosium und Terbium kommerziell produziert. Energy Fuels' White Mesa Mill in Utah ist die einzige US-Anlage, die Monazit-Konzentrate in leichte und schwere Seltenerdenoxide trennen kann.
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Die Kombination beider Unternehmen soll eine Kapazität von 6.000 Tonnen NdPr-Oxid, 240 Tonnen Dysprosium und 66 Tonnen Terbium pro Jahr ermöglichen. Die geplante American Metals Plant zielt auf 2.000 Tonnen Legierungskapazität jährlich.
Milliarden-NPV, aber erst ab 2029
Hinter der Vision stecken beeindruckende Projektzahlen. Eine Machbarkeitsstudie für die Phase-2-Erweiterung der White Mesa Mill weist einen Nettogegenwartswert von 1,9 Milliarden US-Dollar aus — bei einem Diskontierungssatz von acht Prozent und einer internen Rendite von 33 Prozent. Die anfänglichen Investitionskosten liegen bei 410 Millionen US-Dollar. Kombiniert mit dem Vara-Mada-Projekt steigt der NPV auf 3,7 Milliarden US-Dollar.
Regulatorische Genehmigungen für die Erweiterung werden Mitte 2027 erwartet, die Inbetriebnahme ist für das erste Quartal 2029 geplant. Bis dahin bleibt Uran das eigentliche Rückgrat. Sechs Langfristverträge mit US-Kernkraftwerken sichern Lieferungen bis 2032 mit einem Basisvolumen von 3,21 Millionen Pfund.
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Kurs erholt, Volatilität bleibt hoch
Die Aktie schloss zuletzt bei 17,62 Euro — ein Plus von fast 24 Prozent seit Jahresbeginn und ein Anstieg von mehr als 330 Prozent gegenüber dem Vorjahresniveau. Vom 52-Wochen-Hoch ist der Kurs allerdings noch rund 24 Prozent entfernt, bei einer annualisierten 30-Tage-Volatilität von über 72 Prozent kein ungewöhnlicher Abstand für diesen Titel.
Für die Bilanz ist die Ausgangslage solide: Das Unternehmen verfügt über ein Working Capital von rund 927 Millionen US-Dollar, gestützt durch eine im Oktober 2025 platzierte Wandelanleihe über 700 Millionen US-Dollar, die siebenfach überzeichnet war. Im Mai 2026 folgt der Quartalsbericht — Investoren dürften vor allem auf Neuigkeiten zur ASM-Abstimmung und zur ersten kommerziellen Schwer-Seltenerden-Produktion in White Mesa warten.
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