Energiekontor Aktie: Aufschwung unübersehbar!
18.12.2025 - 21:56:31First Berlin bestätigt Kaufempfehlung für Energiekontor trotz reduziertem Kursziel. Das operative Bauvolumen erreicht ein Rekordhoch, während der Aktienkurs Risiken bereits einpreist.
First Berlin Equity Research hat am Donnerstag eine bemerkenswerte Studie zu Energiekontor vorgelegt. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt zwar die Kaufempfehlung, senkt das Kursziel aber deutlich von 93 auf 79 Euro. Was auf den ersten Blick negativ wirkt, offenbart bei genauerer Betrachtung eine spannende Diskrepanz: Gemessen am aktuellen Kurs von rund 34,75 Euro ergibt sich rechnerisch ein Aufwärtspotenzial von 129 Prozent.
Die Kernfakten im Überblick:
- Rating “Buy” bestätigt
- Kursziel von 93 auf 79 Euro reduziert
- Rechnerisches Kurspotenzial: +129 Prozent
- Bauvolumen um 71 Prozent auf 628 MW gestiegen
- Aktie auf Jahressicht rund 25 Prozent im Minus
Bau-Pipeline auf Rekordniveau
Die operative Entwicklung zeichnet ein anderes Bild als die Kursentwicklung vermuten lässt. Energiekontor hat das Bauvolumen massiv ausgeweitet: Aktuell befinden sich 628 Megawatt an Wind- und Solaranlagen im Bau – ein Anstieg von 71 Prozent gegenüber den 368 MW Ende 2024.
Das eigene Bestandsportfolio soll bis Ende 2027 von 448 auf 648 MW wachsen. Erst Anfang Dezember vermeldete das Unternehmen den Financial Close für das Windparkprojekt Beiersdorf-Freudenberg. Die Projektmaschine läuft also auf Hochtouren.
Drei Risikofaktoren dämpfen die Erwartungen
Die Kursziel-Senkung hat konkrete Gründe. First Berlin verweist auf Verzögerungen beim geplanten Verkauf schottischer Windprojekte. Diese Transaktionen sind für die Erlöse 2026 relevant, weshalb die Analysten ihre Prognose konservativer ansetzen.
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Dazu kommt Margendruck in Deutschland. Die steigenden Ausschreibungsvolumina für Onshore-Wind verschärfen den Wettbewerb. In Großbritannien bleibt zudem die Umsetzung der Reform für Netzanschlüsse ein kritischer Faktor, auch wenn die Regulierungsbehörde den Abschluss des Reformprozesses bestätigte.
Markt preist Risiken bereits ein
Der Kursverlust von rund 25 Prozent auf Jahressicht scheint viele der identifizierten Risiken bereits zu reflektieren. Die Marktkapitalisierung liegt bei etwa 487 Millionen Euro. Der Titel reagierte auf die Analysteneinschätzung am Donnerstag zeitweise mit einem Plus von 1,46 Prozent – Investoren werten offenbar die bestätigte Kaufempfehlung höher als die Zielmarken-Reduzierung.
Die Analysten erwarten trotz der kurzfristigen Herausforderungen für 2026 und 2027 weiterhin profitables Wachstum. Die Kluft zwischen aktuellem Kurs und dem von First Berlin ermittelten fairen Wert ist historisch ungewöhnlich groß. Wer auf die langfristige Substanz im Bereich Erneuerbare Energien setzt, erhält nach dieser Einschätzung aktuell eine deutlich unterbewertete Aktie.
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