Enel: 2,5 Milliarden Euro Anleihe platziert

Enel kauft US-Solaranlagen für 140 Millionen Dollar und platziert eine 2,5-Milliarden-Euro-Anleihe. Analysten zeigen sich optimistisch.

Enel schaltet einen Gang höher. Der italienische Energiekonzern kauft Solaranlagen in den USA und zapft zeitgleich den Kapitalmarkt an. Eine Expansion, die strategisch klingt – aber der Markt reagiert verhalten. Die Aktie notiert am Dienstag bei 9,56 Euro, ein Minus von 0,58 Prozent. Der RSI liegt mit 31,3 nahe der überverkauften Zone.

Milliarden-Deal im Süden der USA

Enels US-Tochter Enel Green Power North America übernimmt ein Portfolio von sieben Solaranlagen. Die installierte Leistung beträgt 270 Megawatt, der Unternehmenswert liegt bei rund 140 Millionen US-Dollar (120 Millionen Euro). Vier der Anlagen stehen in South Carolina, zwei in Virginia, eine in North Carolina.

Die Anlagen produzieren derzeit schätzungsweise 0,4 Terawattstunden Strom pro Jahr. Nach der Integration sollen sie jährlich rund 20 Millionen US-Dollar zum operativen Ergebnis beitragen. Finanziert wird der Deal aus dem operativen Cashflow. Die Nettoverschuldung dürfte um etwa 180 Millionen US-Dollar steigen.

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Der Kauf ist Teil des Konzernplans 2026–2028, der ein Brownfield-Wachstum von 6 Gigawatt vorsieht. Der Abschluss wird bis Ende 2026 erwartet – vorbehaltlich der Zustimmung der Kartellbehörden und der US-Regulierungsbehörde FERC.

Riesenanleihe platziert

Parallel dazu hat Enel am 19. Mai 2026 eine zweiteilige Anleiheemission über 2,5 Milliarden Euro gestartet. Die Tranchen laufen über vier und sieben Jahre. Das Interesse war enorm: Das Orderbuch erreichte Berichten zufolge ein Volumen von über 8 Milliarden Euro.

Die vierteljährliche Tranche wurde mit 58 Basispunkten über dem Mid-Swap-Satz bepreist, die siebenjährige mit 85 Basispunkten. Als Bookrunner fungierten Banca Akros, Bank of America, BNP Paribas und J.P. Morgan.

Analysten zeigen sich zuversichtlich. Citigroup hob das Kursziel von 8,90 auf 9,40 Euro an, hält aber an einem "Neutral"-Rating fest. Equita bleibt mit einem fairen Wert von 11 Euro bei "Buy". Nach der Integration der jüngsten Zukäufe soll die gesamte erneuerbare Kapazität in Nordamerika auf über 13 Gigawatt steigen. Ob die Anleiheemission ausreicht, um das Wachstumstempo ohne Verwässerung der Aktionäre zu finanzieren, bleibt abzuwarten.

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