Endava Aktie: Kursziel angepasst

Der IT-Dienstleister Endava investiert massiv in KI, was die Profitabilität drückt. Ein Analyst passt das Kursziel nach unten an, hält aber an der Kaufempfehlung fest.

Endava treibt den Umbau zu einem KI-zentrierten Dienstleister massiv voran. Dass dieser Wandel nicht ohne finanzielle Reibungsverluste abläuft, zeigen die jüngsten Quartalszahlen und die Reaktion der Analysten. Während die Profitabilität kurzfristig unter den hohen Investitionen leidet, verspricht sich das Management langfristige Wettbewerbsvorteile durch automatisierte Workflows.

Die Investmentbank TD Cowen hat das Kursziel für die Endava-Aktie am Montag von 6,50 auf 6,00 US-Dollar gesenkt, hält jedoch an der Kaufempfehlung fest. Diese Anpassung folgt auf eine Analyse des IT-Dienstleistungssektors und spiegelt die Kosten der strategischen Neuausrichtung wider. Die Aktie verzeichnete heute einen Zuwachs von rund acht Prozent auf 4,04 Euro, liegt jedoch seit Jahresbeginn noch immer über 22 Prozent im Minus.

Investitionen drücken die Margen

Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 sank der Umsatz im Jahresvergleich um 5,9 Prozent auf 184,1 Millionen Pfund. Ein Lichtblick ist das sequenzielle Wachstum von 3,3 Prozent gegenüber dem Vorquartal. Der bereinigte Gewinn pro Aktie sank jedoch deutlich auf 0,16 Pfund, verglichen mit 0,30 Pfund im Vorjahreszeitraum.

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Hauptverantwortlich für diesen Rückgang sind signifikante Ausgaben für KI-Infrastruktur und die Schulung des Personals. Diese Maßnahmen belasteten die Gewinnmarge vor Steuern um etwa drei Prozentpunkte. Endava setzt dabei auf das Modell „Dava.Flow“, das die Softwareentwicklung durch KI-Agenten und automatisierte Prozesse beschleunigen soll. Erste Daten aus einer Partnerschaft mit Miro deuten darauf hin, dass bestimmte interne Abläufe dadurch von Wochen auf wenige Tage verkürzt werden konnten.

Neue Aufträge im Zahlungsverkehr

Neben der KI-Strategie konnte das Unternehmen einen Erfolg im Bereich Cross-Border-Payments verbuchen. Ein Joint Venture aus PayNet und NETS beauftragte Endava mit der Entwicklung einer cloudbasierten Lösung auf Basis von Amazon Web Services (AWS). Das Segment Zahlungsverkehr steuerte zuletzt 19 Prozent zum Gesamtumsatz bei, während der Bereich Banken und Kapitalmärkte mit 22 Prozent der größte Umsatzbringer blieb.

Für das gesamte Geschäftsjahr 2026 erwartet das Management einen Umsatz zwischen 736 und 750 Millionen Pfund. Trotz der aktuellen Herausforderungen setzt das Unternehmen weiterhin auf sein Aktienrückkaufprogramm. Bis Ende Januar 2026 wurden bereits Anteile für rund 122 Millionen Dollar zurückgekauft, wobei noch ein autorisiertes Volumen von etwa 28 Millionen Dollar verbleibt.

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