Eli Lilly: El beneficio se dispara un 156% y Foundayo conquista a nuevos pacientes sin GLP-1
01.05.2026 - 04:52:23 | boerse-global.de
El gigante farmacéutico estadounidense Eli Lilly ha presentado unas cuentas del primer trimestre que han dejado boquiabiertos a los analistas. La compañía generó 19.800 millones de dólares en ingresos entre enero y marzo, un 56% más que en el mismo periodo del año anterior, y su beneficio neto se disparó hasta los 7.400 millones, frente a los 2.800 millones de 2025. El mercado respondió con un rally del 9,6% que llevó el título hasta los 801 euros.
Foundayo, la pastilla que ensancha el mercado
El verdadero terremoto no está en las cifras agregadas, sino en lo que esconden. Desde que la FDA dio luz verde a Foundayo (orforglipron) el pasado 9 de abril, más de 20.000 pacientes han recibido ya la primera píldora oral de la clase GLP-1. Lo realmente revelador es que el 80% de ellos nunca antes había tomado un fármaco de este tipo. Es decir, el producto no está canibalizando las ventas de Mounjaro o Zepbound, sino atrayendo a un público completamente nuevo.
Eso sí, el ritmo de prescripciones —unas 3.700 semanales— se ha quedado por debajo de las previsiones más optimistas de algunos analistas, que esperaban hasta 8.000. Dos de los tres mayores gestores de prestaciones farmacéuticas (PBM) empezarán a cubrir el fármaco a partir de mayo, y la compañía tiene previsto lanzar una campaña publicitaria en televisión durante el tercer trimestre. El 45% del volumen actual se canaliza a través de LillyDirect, la plataforma propia, mientras que otro 35% procede de doce proveedores de telemedicina.
Mounjaro y Zepbound siguen siendo los motores
Las inyecciones no aflojan el ritmo. Mounjaro, el tratamiento para la diabetes, facturó 8.660 millones de dólares, un 125% más que el año pasado. Zepbound, su versión para la obesidad, alcanzó los 4.160 millones, con un crecimiento del 80%. Entre ambos productos suman aproximadamente dos tercios de los ingresos totales del grupo.
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El crecimiento del volumen —un 65%— compensó con creces la presión sobre los precios, que retrocedieron un 13% en productos clave. El resultado: un beneficio ajustado por acción de 8,55 dólares, muy por encima del consenso del mercado, que oscilaba entre 6,66 y 7,26 dólares. El margen operativo ajustado mejoró hasta el 45% y el margen bruto no-GAAP se situó en el 82,6%.
Dominio en EE.UU. y rating mejorado
En el mercado estadounidense de obesidad y diabetes, Lilly controla ya el 60,1% del segmento GLP-1, frente al 39,4% de Novo Nordisk. A nivel internacional, la cuota es del 53,2%. El mismo día de la presentación de resultados, S&P Global elevó la calificación crediticia de la compañía, citando la reducción de deuda y la exitosa expansión de la capacidad de producción.
La acción cotiza a 802,30 euros, aún un 16% por debajo de su máximo de 52 semanas de 959,50 euros. Desde enero acumula un descenso cercano al 13%, aunque el impulso del trimestre ha recortado sensiblemente esa distancia.
Previsiones al alza y compras millonarias
Con el viento a favor, Lilly ha elevado sus perspectivas para el conjunto del ejercicio. Ahora espera unos ingresos de entre 82.000 y 85.000 millones de dólares, y un beneficio ajustado por acción de entre 35,50 y 37,00 dólares. Ambas cifras superan en unos 2.000 millones y 2 dólares, respectivamente, las metas anteriores.
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El fuerte flujo de caja ha permitido a la compañía acelerar su estrategia de adquisiciones. Entre las operaciones cerradas figuran Orna Therapeutics, Centessa Pharmaceuticals, Kelonia y Ajax Therapeutics. Además, ha sellado una alianza de inteligencia artificial con Profluent para edición genómica, valorada en hasta 2.250 millones de dólares.
El próximo catalizador: Medicare
A partir del 1 de julio, Lilly participará en el programa CMS Medicare GLP-1 Bridge, que limita el copago de los pacientes elegibles a 50 dólares al mes. Esta medida podría dar un nuevo empujón a la demanda de Foundayo justo cuando la compañía se prepara para desplegar su ofensiva publicitaria. El verdadero test llegará en los próximos meses, cuando los acuerdos de reembolso entren en vigor y la campaña televisiva empiece a surtir efecto.
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