El precio de la plata recupera terreno tras tocar su mínimo anual
26.03.2026 - 10:06:03 | boerse-global.de
El mercado de la plata ha protagonizado una de las correcciones más abruptas de los últimos años, para luego iniciar un vigoroso repunte. Al cierre del 26 de marzo de 2026, la plata spot cotizaba aproximadamente en 72,11 dólares estadounidenses por onza, registrando una subida intradía superior al 3,6%. Este movimiento contrasta fuertemente con la situación observada al inicio de la semana.
Un viraje marcado por la geopolítica y los datos fundamentales
El detonante de la caída previa se sitúa en el alza de los precios del petróleo, consecuencia del cierre del Estrecho de Ormuz. Este evento impulsó el crudo Brent por encima de los 103 dólares, avivando inmediatamente los temores inflacionarios. Dichos temores fortalecieron a su vez el dólar y los rendimientos de la deuda, un entorno tradicionalmente negativo para los metales preciosos, que no ofrecen rentabilidad por intereses. Así, el 23 de marzo, la plata marcó un mínimo anual en 60,95 dólares, lo que supone un desplome de casi un 50% respecto al máximo de febrero, situado en 121,67 dólares. Solo en marzo, el metal perdió más de un 27%.
Los analistas han subrayado que este colapso fue impulsado principalmente por liquidaciones forzadas en el mercado, y no por un deterioro de los fundamentales subyacentes, una distinción crucial.
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El punto de inflexión llegó con los rumores de un posible alto al fuego de un mes entre Estados Unidos e Irán. La reducción de la prima de riesgo geopolítico presionó a la baja al dólar y desencadenó una recuperación generalizada en el sector de los metales preciosos. No obstante, expertos como Christopher Lewis, analista de metales preciosos de FX Empire, advierten de que las tensiones en Oriente Medio distan de estar resueltas. Además, la Reserva Federal ha señalado que solo prevé un único recorte de tipos para lo que resta de 2026, lo que sugiere que los altos rendimientos reales seguirán siendo un lastre estructural para la plata.
El sólido soporte del déficit estructural de oferta
Más allá de la volatilidad macroeconómica, los datos de oferta y demanda pintan un panorama sólido para el metal. El Silver Institute anticipa para 2026 lo que sería el sexto déficit consecutivo en el mercado de la plata, con un faltante estimado de 67 millones de onzas. Por el lado de la demanda, China importó un récord de más de 790 toneladas de plata en los dos primeros meses del año. La demanda industrial, procedente de centros de datos para inteligencia artificial, infraestructura 5G y vehículos eléctricos, continúa su expansión, en un contexto donde los inventarios disponibles above-ground se están reduciendo.
Perspectivas: entre la diplomacia y los datos de inflación
El camino futuro del precio parece depender de dos factores clave. Si los avances diplomáticos en Oriente Medio se consolidan y los precios del petróleo se estabilizan, los analistas vislumbran un escenario donde la recuperación podría extenderse hacia la zona de 72 a 75 dólares por onza. Por el contrario, si persiste la inflación impulsada por los costes energéticos, el rango de 60 a 65 dólares seguirá siendo un nivel de soporte relevante. El próximo dato de inflación de Estados Unidos se perfila como un indicador decisivo, ya que podría clarificar si la Fed dispone realmente de margen para suavizar su política monetaria restrictiva.
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