El oro se aferra a los 4.000 dólares: la inflación le da un respiro, el petróleo le pone el pie en el freno
Veröffentlicht: 16.07.2026 um 06:45 Uhr, Redaktion boerse-global.de
El metal precioso cerró la sesión del miércoles en 4.040,60 dólares por onza, después de acumular una caída semanal del 2,22% y un desplome mensual del 7,18%. Desde el máximo de 52 semanas, alcanzado el pasado 29 de enero en 5.626,80 dólares, el retroceso alcanza ya el 28,19%. La distancia hasta el mínimo anual —3.901,30 dólares del 28 de octubre de 2025— se ha reducido al 3,57%, lo que sitúa al oro peligrosamente cerca del suelo que pisó en octubre.
La debilidad se refleja también en los promedios móviles: la onza cotiza un 6,73% por debajo de su media de 50 sesiones (4.332,01 dólares) y un 11,00% por debajo de la media de 200 sesiones (4.540,12 dólares). El índice de fuerza relativa, en 40,2, refleja una tendencia bajista sin llegar aún al territorio de sobreventa. La volatilidad anualizada a 30 días se mantiene elevada, en el 28,06%.
Dos fuerzas opuestas: la inflación alivia, la geopolítica aprieta
Dos noticias de signo contrario han marcado la semana. Por un lado, los datos de inflación en Estados Unidos ofrecieron un respiro. El índice de precios de producción (IPP) de junio cayó un 0,3% respecto al mes anterior, cuando los economistas esperaban un estancamiento, y la tasa interanual se moderó al 5,5%. Al día siguiente, el índice de precios al consumo (IPC) también sorprendió a la baja, con un 3,5% anual frente al 3,6% previsto, mientras que la tasa subyacente —excluyendo energía y alimentos— se relajó hasta el 2,6%. Estos datos redujeron las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal: la probabilidad de un alza en julio cayó de alrededor del 35% a solo el 22%, según cálculos de mercado recogidos por FXStreet.
En teoría, un entorno de tipos de interés más bajos y un dólar más débil deberían favorecer al oro, que compite con los bonos como activo refugio. La rentabilidad del bono estadounidense a diez años descendió hasta el 4,59%, lo que impulsó al oro brevemente por encima de los 4.089 dólares. Sin embargo, ese alivio fue efímero.
Acciones de Gold: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Gold - Obtén la respuesta que andabas buscando.
El contrapeso llegó desde Oriente Próximo. La escalada entre Estados Unidos e Irán se intensificó con nuevos ataques aéreos estadounidenses, amenazas iraníes de detener las exportaciones de energía y el establecimiento de un bloqueo naval en el estrecho de Ormuz. El petróleo reaccionó al alza: el West Texas Intermediate superó los 79 dólares y el Brent los 85. Paradójicamente, en lugar de impulsar al oro como activo seguro, la tensión geopolítica provocó ventas. Según analistas citados por Khaleej Times, el temor a una guerra prolongada en el Golfo y a sus consecuencias sobre la economía global pesó más que el instinto de buscar refugio, y el oro llegó a ceder un 1% intradía el 15 de julio antes de recuperar parte del terreno perdido.
Warsh se estrena en el Congreso sin dar pistas claras
El nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, compareció ante el Senado el 14 y 15 de julio, en su primera ocasión pública desde que asumió el cargo hace siete semanas. En su testimonio evitó pronosticar los próximos pasos de la política monetaria, pero insistió en la independencia del banco central y en el compromiso con la estabilidad de precios. Anunció su intención de reducir el balance de la Fed, actualmente en 6,8 billones de dólares, de forma gradual para no perturbar los mercados. También restó importancia al impacto inflacionario de la inteligencia artificial, señalando que los cambios puntuales de precios no equivalen a una inflación estructural.
Dentro del Comité Federal de Mercado Abierto, las voces no son unánimes. La gobernadora Lisa Cook se mostró dispuesta a actuar si la desinflación no avanza, mientras que el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, situó la inflación en torno al 4% pero consideró que ya se ha alcanzado un pico. La combinación de datos débiles de inflación y cautela de Warsh sugiere que la Fed podría mantener los tipos sin cambios en septiembre, lo que aliviaría la presión sobre el oro.
¿Gold en un punto de inflexión? Este análisis revela lo que los inversores deben saber ahora.
Los bancos centrales sostienen la base de 4.000 dólares
Frente a la volatilidad del corto plazo, la demanda institucional sigue siendo un colchón silencioso. Según informes del World Gold Council, los bancos centrales continúan acumulando oro para diversificar sus reservas. China incrementó sus tenencias en casi 15 toneladas durante junio, y Polonia también ha aumentado sus compras. Estos flujos constantes de la banca oficial ofrecen un contrapeso al lastre que suponen las elevadas rentabilidades reales de los bonos.
Los analistas señalan que el soporte inmediato se encuentra en la zona de los 4.000 dólares, un nivel psicológico que ya ha sido puesto a prueba. Si se perfora, el siguiente escalón estaría en 3.950 dólares y, más abajo, en 3.000. En el lado alcista, la primera resistencia relevante se sitúa entre 4.091 y 4.104 dólares, por encima de la cual el camino quedaría despejado para nuevas subidas. Por ahora, el oro baila al filo de la navaja, entre la tregua inflacionista y el fuego cruzado del crudo y la geopolítica.
Gold: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Gold del 16 de julio tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Gold son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Gold. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 16 de julio descubrirá exactamente qué hacer.
Gold: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
Disclaimer zu unseren Artikeln: Keine Anlageberatung, keine Kauf oder Verkaufsempfehlung. Angaben zu Kursen, Unternehmen und Märkten ohne Gewähr; Änderungen jederzeit möglich. Börsengeschäfte können zu hohen Verlusten führen. Unsere Beiträge werden ganz oder teilweise automatisiert mit Unterstützung von AI erstellt und geprüft.
