El oro recupera los 4.105 dólares: la tregua entre EE.UU. e Irán cambia el tablero mientras la Fed divide a los inversores
Published on 07/27/2026 at 14:11 | Redaktion boerse-global.de
El metal precioso ha vuelto a despertar el apetito comprador este lunes, impulsado por un giro inesperado en el conflicto de Oriente Medio. La cotización alcanza los 4.105,30 dólares por onza, un avance del 1,22% respecto al cierre del viernes, después de que Estados Unidos y el Irán acordaran una pausa en las hostilidades. Trece noches de bombardeos estadounidenses sobre territorio iraní y las consiguientes represalias de Teherán quedan, al menos por ahora, en suspenso.
El respiro geopolítico ha desatado un terremoto en el mercado del crudo. El Brent llegó a perder más de un 5% durante la sesión, mientras que el WTI registraba caídas similares. Aunque el estrecho de Hormuz sigue parcialmente bloqueado —menos de una decena de buques mercantes lo cruzan a diario—, la mera expectativa de un cese de las hostilidades ha bastado para aliviar las tensiones inflacionistas que atenazaban los mercados.
El dólar, por su parte, cede terreno. Un billete verde más débil abarata el oro para los compradores que operan en otras divisas, lo que añade un impulso adicional al metal. Plata, platino y paladio también se benefician de esta misma dinámica, según reporta Reuters.
La Fed marca el compás de fondo
Pero el telón de fondo lo sigue dictando la Reserva Federal. La atención del mercado se centra ahora en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto, cuya decisión sobre tipos se conocerá el miércoles. Las probabilidades de una subida esta semana son reducidas, aunque se disparan hasta el 81% para septiembre. Dentro del banco central estadounidense no hay consenso: Lorie Logan, de la Fed de Dallas, y Beth Hammack, de la de Cleveland, abogan por un endurecimiento inmediato, mientras que el presidente Kevin Warsh insiste en la prioridad de controlar la inflación.
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Esta incertidumbre sobre la política monetaria explica, en parte, la brecha que se ha abierto entre los inversores institucionales y los minoristas. Una encuesta semanal entre 18 expertos de Wall Street revela que el 39% espera caídas del oro en los próximos días, y otro 39% anticipa un movimiento lateral. Solo una minoría reducida apuesta por nuevos máximos. Entre los particulares, sin embargo, el optimismo es mayoritario: el 59% de los 249 encuestados prevé que el metal precioso continúe su escalada, frente a un 19% que augura descensos. Esta divergencia, que históricamente ha precedido episodios de alta volatilidad, añade un ingrediente adicional de incertidumbre.
La demanda estructural sostiene el piso de los 4.000 dólares
Más allá del ruido diario, los analistas de GOLDINVEST identifican una sólida base de demanda en torno a los 4.000 dólares. El oro llegó a tocar los 4.165,71 dólares la semana pasada —su nivel más alto del periodo—, aunque la euforia se disipó rápidamente y el precio retrocedió. Este comportamiento, según los expertos, refuerza la idea de que la zona de los 4.000 dólares actúa como un soporte firme.
Los bancos centrales siguen siendo el pilar de esta demanda estructural. En los últimos cuatro años, han adquirido una media de 1.000 toneladas anuales, y el 45% de los gestores de reservas encuestados planea aumentar aún más sus tenencias. China, además, continúa siendo un actor clave: Goldman Sachs estima que las compras mensuales del gigante asiático oscilan entre 20 y más de 60 toneladas, aunque las cifras oficiales —48 toneladas en mayo— podrían quedarse cortas. La decisión de los mayores bancos chinos de suspender la venta de oro en papel a particulares desde el 24 de julio apunta a una intervención regulatoria en el mercado doméstico.
En el frente asiático, el comportamiento de la demanda es desigual. En India, los descuentos sobre el oro se han ampliado hasta máximos de siete semanas, lastrados por unos precios que los compradores consideran elevados. En China, en cambio, el interés repunta, y la ligera corrección del metal podría reactivar aún más las compras.
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El petróleo, la Fed y la sombra de la estanflación
La tregua en Oriente Medio ha aliviado momentáneamente la presión sobre el crudo, pero el riesgo de estanflación no ha desaparecido. Los analistas de GOLDINVEST advierten de que el encarecimiento previo del petróleo, fruto de la escalada bélica, alimentaba precisamente ese escenario, que tradicionalmente beneficia al oro como activo refugio. Si el alto el fuego se consolida, el foco volverá rápidamente a la Fed y a los datos macroeconómicos que se publican esta semana —el PIB y el deflactor de consumo PCE—, que determinarán si el banco central estadounidense puede permitirse mantener los tipos sin avivar la inflación.
Desde el punto de vista técnico, el oro cotiza un 3,03% por debajo de su media móvil de 50 sesiones, situada en los 4.233,60 dólares. El RSI, en 44,7 puntos, no señala ni sobrecompra ni sobreventa, lo que refleja un mercado que busca dirección. La semana que comienza promete ser decisiva: la resolución de la Fed, los datos de empleo y la evolución del alto el fuego determinarán si el metal precioso consigue afianzarse sobre los 4.100 dólares o si, por el contrario, la cautela de los profesionales de Wall Street se impone y el oro vuelve a testar el soporte de los 4.000 dólares.
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