El Nasdaq 100 en la encrucijada: La divergencia de los gigantes tecnológicos

El índice tecnológico Nasdaq 100 se encuentra en un momento decisivo, tras perder el soporte psicológico de los 26.000 puntos. La sesión estuvo marcada por una clara división entre sus principales componentes: el pesimismo generado por Microsoft contrastó con el impulso optimista proporcionado por Meta Platforms. Este escenario plantea a los inversores una duda fundamental sobre la inteligencia artificial: ¿están dando ya retornos tangibles estas inversiones o simplemente incrementan los costes operativos?

El debate central que explica esta divergencia es la rentabilidad del enorme gasto de capital (Capex) destinado a la inteligencia artificial. En este frente, Microsoft decepcionó profundamente a Wall Street. La advertencia de la compañía sobre una desaceleración en el crecimiento de su división en la nube, Azure, combinada con la confirmación de gastos masivos continuos, alarmó al mercado. El resultado fue una caída de casi un 10% en su cotización, la mayor pérdida intradía desde 2020. Los analistas interpretan esta reacción como un reflejo del temor a que los márgenes de beneficio se vean erosionados por los elevados costes de infraestructura.

Meta Platforms, sin embargo, narró una historia completamente distinta. La empresa matriz de Facebook e Instagram logró tranquilizar al mercado al demostrar una vía clara para monetizar sus inversiones en IA. Unos ingresos publicitarios robustos y unas perspectivas alentadoras fueron suficientes para que sus acciones se dispararan más de un 10%, actuando como un contrapeso crucial que evitó una caída más pronunciada del índice general.

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El contexto macroeconómico y el papel de Apple

Más allá de los resultados empresariales, la política monetaria también influye en el entorno. La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) mantuvo los tipos de interés en el rango del 3,50% al 3,75%, una decisión que ya estaba descontada por los inversores.

Ahora, toda la atención se vuelve hacia Apple. Tras el cierre del mercado, el gigante del iPhone reportó unos ingresos récord para su primer trimestre fiscal, impulsados por unas ventas sólidas de su smartphone estrella. La reacción inicial en el mercado extrabursátil fue positiva, con una ligera subida, lo que sugiere que su cotización podría actuar como un factor estabilizador en la sesión de hoy.

Desde una perspectiva técnica, el panorama es tenso pero no catastrófico. El indicador RSI (Índice de Fuerza Relativa) se sitúa ahora en 55,2, habiendo salido de territorio de sobrecompra, lo que apunta a una fase de consolidación saludable. No obstante, el nivel de los 26.000 puntos se ha convertido en una resistencia inmediata a superar.

La sesión del viernes estará determinada por dos catalizadores clave: la reacción definitiva del mercado a los resultados de Apple y la publicación de los datos del Índice de Precios del Productor (PPI) de Estados Unidos a las 14:30 hora central europea. Unas cifras de inflación al productor más altas de lo esperado podrían ejercer una presión adicional sobre los rendimientos de los bonos. Si los alcistas no logran recuperar con firmeza el nivel de los 25.800 puntos, el siguiente objetivo a la baja sería probar el soporte de la media móvil de 20 días, situado alrededor de los 25.550 puntos.

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