El Nasdaq 100 consolida su tendencia alcista en un entorno de menor tensión

La evolución del índice tecnológico estadounidense Nasdaq 100 sigue siendo positiva, manteniéndose próximo a sus máximos históricos a pesar de cierta volatilidad reciente. El repunte experimentado a mitad de semana plantea un interrogante clave para los inversores: ¿se trata de un cambio sostenido hacia el apetito por el riesgo o simplemente de una reacción pasajera a factores políticos coyunturales?

El detonante de la recuperación ha sido una notable reducción de la tensión comercial. Durante el Foro Económico Mundial en Davos, el presidente estadounidense, Donald Trump, sugirió la posibilidad de retirar ciertas amenazas de aranceles dirigidas a varios países europeos. Además, mencionó un marco potencial para un acuerdo relacionado con Groenlandia.

Estas declaraciones mitigaron de forma considerable la percepción de riesgo geopolítico en los mercados. El consiguiente giro hacia una actitud de "risk-on" impulsó con fuerza a los valores de crecimiento, especialmente a las acciones tecnológicas, mientras los activos defensivos tradicionales perdían atractivo. Un dato significativo: el grupo de las "Magnificent Seven", que incluye a Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon y NVIDIA, y que había mostrado debilidad, cerró al alza de forma unánime, recuperando parte de las pérdidas del día anterior. Alphabet se erigió como el gran ganador de la sesión.

El ánimo mejorado fue generalizado. Nueve de los once sectores del S&P 500 terminaron en terreno positivo, destacando el sector energético con una subida del 2,3%. Por el contrario, áreas defensivas como los bienes de consumo básico y los servicios públicos se quedaron atrás, un patrón típico cuando aumenta la disposición a asumir riesgos.

Perspectiva técnica: una base sólida

Desde un punto de vista chartista, el Nasdaq 100 continúa operando dentro de un amplio rango lateral. La resistencia principal se sitúa en la zona de máximos históricos, mientras que el soporte clave se encuentra alrededor de los 24.700 puntos. A corto plazo, el foco técnico inmediato está en el cruce del promedio móvil de 50 días.

En la actualidad, el índice cotiza en los 25.326,58 puntos, ligeramente por debajo de su media de 50 días, pero claramente por encima de la línea de 200 días, más significativa a largo plazo. Esto confirma que la tendencia primaria alcista permanece intacta: el Nasdaq 100 se sitúa aproximadamente un 3% por encima de su media de 200 días y solo alrededor de un 3% por debajo de su máximo anual de 26.068,92 puntos.

Principales indicadores técnicos:
- Distancia al máximo de 52 semanas: aproximadamente -2,9%
- Distancia al mínimo de 52 semanas: aproximadamente +49%
- RSI (14 días): 55,2 (ligeramente en zona positiva)
- Volatilidad (30 días, anualizada): 8,47%

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Un RSI por encima de 50 indica que los compradores han recuperado el control a corto plazo, sin que el mercado muestre señales de sobrecalentamiento. El nivel moderado de volatilidad sugiere que el movimiento alcista actual es ordenado, no una rally frenética.

Factores fundamentales y riesgos latentes

El mercado anticipa ahora la publicación de varios informes económicos cruciales que podrían definir la dirección en los próximos días. Este jueves destacan tres:

• El índice de precios PCE (la medida de inflación preferida por la Reserva Federal de EE.UU.)
• Las solicitudes semanales iniciales de subsidio por desempleo
• Los datos revisados del PIB del tercer trimestre

Este paquete de datos es vital para la próxima decisión de tipos de interés de la Fed. Si la inflación se mantiene contenida y el mercado laboral no muestra signos de recalentamiento, se reforzarían las expectativas de una pausa en la política monetaria restrictiva, lo que sería claramente favorable para las acciones tecnológicas de alto crecimiento.

Paralelamente, el comportamiento de los rendimientos de la deuda pública estadounidense es fundamental. La rentabilidad del bono a 10 años ha retrocedido hasta el 4,25% aproximadamente. Unos rendimientos a la baja suelen apoyar las valoraciones de las acciones de crecimiento, ya que reducen la tasa de descuento aplicada a sus beneficios futuros. Esta combinación de distensión política y menores rendimientos explica la notable recuperación del Nasdaq 100.

No obstante, persisten riesgos estructurales de fondo: la incertidumbre sobre la evolución de las relaciones comerciales globales y las dudas sobre la solidez real del crecimiento mundial. Estos elementos continúan limitando la confianza para un impulso definitivo que supere los máximos anteriores.

Conclusión: a la espera de datos clave

En resumen, el Nasdaq 100 se mantiene en una posición cómoda pese a algunos retrocesos recientes. Desde comienzos de año registra una leve ganancia, y en el horizonte de doce meses acumula una apreciación de alrededor del 16%. La última recuperación ha demostrado la sensibilidad del mercado a cualquier señal de distensión política y la velocidad con la que el capital puede regresar a los valores de crecimiento.

Los próximos días estarán dominados por los nuevos datos de inflación y crecimiento. Si estas cifras confirman la tendencia a la baja de los rendimientos de los bonos y alivian la presión sobre la Fed para actuar de forma más agresiva, el Nasdaq 100 dispondrá de una base sólida para intentar de nuevo superar la resistencia que marca su nivel récord.

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