El modelo publicitario de Netflix, en el punto de mira de Texas: demanda por recopilación masiva de datos

Texas demanda a Netflix por recopilar datos sin consentimiento para su plataforma de anuncios, amenazando sus ingresos de 3.000 millones de dólares y exigiendo eliminar perfiles infantiles.

La agresiva apuesta de Netflix por la publicidad choca de frente con un litigio en Texas que cuestiona la base misma de su negocio. El fiscal general del estado, Ken Paxton, presentó una demanda en mayo de 2026 en la que acusa al gigante del streaming de haber construido su plataforma de anuncios sobre datos recogidos sin el consentimiento adecuado. El caso amenaza con frenar la expansión de un segmento que la compañía espera que genere unos 3.000 millones de dólares en ingresos este mismo año.

Según la denuncia, Netflix habría puesto en marcha un amplio sistema de vigilancia del comportamiento de los usuarios. La compañía recopiló información detallada sobre hábitos de visionado, dispositivos conectados y redes domésticas, y luego la compartió con intermediarios de datos y plataformas publicitarias como Experian, Acxiom o Google. Texas sostiene que estos datos se obtuvieron bajo falsas premisas, ya que durante años Netflix se promocionó como un servicio sin publicidad para después girar hacia un modelo con anuncios.

La querella pone especial énfasis en los perfiles infantiles. La función de reproducción automática (autoplay) es calificada como un "patrón oscuro" diseñado para alargar el tiempo de conexión de los menores y favorecer comportamientos adictivos. Texas exige una orden judicial permanente que obligue a desactivar el autoplay en las cuentas de niños y a eliminar todos los datos recabados ilegalmente de los residentes del estado.

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Las sanciones económicas previstas son contundentes. La Ley de Prácticas Comerciales Engañosas de Texas permite multas de hasta 10.000 dólares por cada infracción, y en el caso de usuarios mayores las cifras pueden ser aún más elevadas. Con millones de suscriptores en el estado, el riesgo financiero para Netflix sería enorme. La compañía ha rechazado las acusaciones calificándolas de "infundadas" y asegura cumplir con todas las leyes de privacidad vigentes.

El mercado reaccionó con rapidez. El lunes siguiente a la presentación de la demanda, el título de Netflix cedió un 2,33% y cerró en 85,45 dólares. La caída se produjo a pesar de que los resultados operativos siguen siendo sólidos: en el primer trimestre los ingresos alcanzaron los 12.250 millones de dólares y el beneficio por acción superó las previsiones de los analistas. Estos mantienen mayoritariamente una recomendación de compra, con un precio objetivo medio de unos 115 dólares.

La confianza de los inversores institucionales, sin embargo, no parece resquebrajarse. Swiss Life Asset Management incrementó recientemente su posición hasta las 1,34 millones de acciones. Pero la atención también se centra en los movimientos de la cúpula directiva. El cofundador Reed Hastings, que abandonará el consejo de administración en mayo de 2026, vendió 407.550 títulos por unos 37,96 millones de dólares a principios de mes. El CEO Gregory K. Peters se desprendió de 27.312 acciones por valor de 2,42 millones de dólares, mientras que el consejero delegado Ted Sarandos ya había vendido más de 27.000 títulos a principios de mayo. Aunque estas operaciones suelen planificarse con antelación, su coincidencia con el litigio aumenta la presión sobre el valor.

El conflicto legal trasciende a Netflix. Si Texas logra imponer su tesis, el modelo de datos sobre el que se sostiene la publicidad en streaming podría tambalearse en todo Estados Unidos. Más del 60% de las nuevas altas en los mercados donde está disponible el plan con anuncios optan por esta modalidad, y la compañía ha apostado fuerte por los deportes en directo —partidos de la NFL en Navidad y el Mundial femenino de 2027— para atraer más dólares publicitarios. La demanda de Texas pone en duda que esos datos hayan sido obtenidos de forma legítima, lo que convierte el pleito en un test para toda la industria.

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