El metal plateado recupera terreno tras una prolongada caída

El precio spot de la plata rebota desde mínimos de 2025 superando los 74 dólares. La debilidad del dólar y rumores de diálogos con Irán alivian la prima de riesgo y las expectativas inflacionistas.

Tras una racha de diez jornadas consecutivas en números rojos, el precio de la plata registró un giro alcista significativo este miércoles. El precio spot logró repuntar desde un mínimo en torno a los 70 dólares estadounidenses —su nivel más bajo desde finales de 2025— hasta acercarse a los 74 dólares por onza, lo que supone una subida de aproximadamente un 3,7%. Los contratos de futuros con vencimiento en mayo mostraron una fortaleza aún mayor, con avances que superaron el 6%.

Esta reversión en el sentimiento del mercado fue impulsada principalmente por dos elementos. Por un lado, la divisa norteamericana mostró debilidad. Por otro, circularon informaciones que apuntaban a posibles diálogos para resolver el conflicto con Irán. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmó en sus redes sociales que se estaban manteniendo "conversaciones muy buenas y productivas". Aunque Teherán negó oficialmente la existencia de negociaciones directas, los mercados de materias primas reaccionaron reduciendo las primas de riesgo. El consiguiente descenso en las cotizaciones del petróleo alivió las expectativas inflacionistas y el índice del dólar cedió terreno. Este contexto hizo que la plata resultase más barata para los compradores que operan fuera de la zona dólar.

El contexto de una corrección profunda

Para comprender la magnitud del rebote, es necesario considerar la fuerte corrección previa. El metal había alcanzado un máximo histórico de 121,70 dólares por onza en enero de 2026. Desde ese pico, llegó a perder más de un 40% de su valor en algunos momentos. Los operadores interpretan que la estabilización por encima del nivel psicológico de los 70 dólares es una señal de que la fase más intensa de ventas podría haber terminado, al menos temporalmente.

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Los fundamentos estructurales no cambian

Sin embargo, esta recuperación a corto plazo no altera los condicionantes fundamentales del mercado. Un factor clave es la política comercial de China. Desde comienzos de 2026, el país ha endurecido de forma considerable las normas de exportación de plata refinada, permitiendo que solo un número limitado de empresas autorizadas por el estado puedan vender el metal al exterior. Esta medida restringe la disponibilidad física en el mercado global y consolida el estatus de la plata como un recurso estratégico.

Este déficit estructural de oferta se ve contrarrestado por una demanda industrial sólida, especialmente procedente de los sectores de energías renovables y semiconductores. No obstante, en los últimos tiempos, factores macroeconómicos —como la política monetaria de la Reserva Federal— han tenido un peso mayor en la formación de precios que estos fundamentos. La elevada volatilidad probablemente persistirá mientras sigan interactuando en el mercado las esperanzas geopolíticas y los cuellos de botella reales en la cadena de suministro.

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