El iShares MSCI World se prepara para un mayo de vértigo: la Fed se divide, Apple rinde cuentas y SpaceX amenaza con reventar el índice

El ETF pasivo más grande del mundo enfrenta una semana clave con la Fed fracturada, resultados de Apple y Alphabet, y cambios en el índice MSCI. El RSI en 94,6 anticipa una posible corrección.

El iShares MSCI World, el gigante pasivo que gestiona más de 103.000 millones de dólares, encara una de las semanas más densas de su historia. Entre el 30 de abril y los primeros días de mayo confluyen resultados tecnológicos de primer nivel, una Reserva Federal profundamente dividida y cambios estructurales en el propio índice que obligarán a los gestores a mover ficha. El ETF cotiza a 194,75 dólares, muy cerca de su máximo de 52 semanas, tras dispararse un 26% en el último mes. Ese rally ha llevado el RSI hasta 94,6, un nivel que históricamente ha precedido correcciones.

La Fed dejó ayer el tipo de interés en el 3,5%-3,75%, pero la decisión escondió una fractura interna que no se veía desde octubre de 1992. El voto fue de 8 a 4. Stephen Miran pidió un recorte de 25 puntos básicos, mientras que Beth Hammack, Neel Kashkari y Lorie Logan votaron a favor de mantener los tipos pero rechazaron el sesgo de flexibilización que contenía el comunicado. La inflación sigue elevada, alimentada por el encarecimiento de la energía y la incertidumbre geopolítica en Oriente Próximo. El mismo día, el comité bancario del Senado impulsó la nominación de Kevin Warsh como próximo presidente de la Fed, el primer cambio al frente del banco central desde 2018.

Apple, el valor más pesado del índice, publica esta noche sus cuentas del segundo trimestre fiscal. El mercado espera unos ingresos de unos 109.500 millones de dólares, un 15% más que el año pasado, y un beneficio por acción de 1,95 dólares. Será la primera comparecencia desde que Tim Cook anunciara su retirada para el 1 de septiembre, cuando John Ternus tomará el relevo. Históricamente, la orientación para el tercer trimestre mueve más el precio que los propios resultados trimestrales. En paralelo, la Oficina de Análisis Económico publica su primera estimación del PIB del primer trimestre. El modelo GDPNow de la Fed de Atlanta proyecta un crecimiento real del 1,2%, muy por debajo del 2,0% que finalmente se ha conocido esta mañana. Si el dato de PCE subyacente sale elevado, el margen de maniobra de la Fed se estrechará aún más.

Alphabet ya ha dado la campanada. La matriz de Google presentó unos ingresos de 109.900 millones de dólares en el primer trimestre, un 22% más que el año anterior, y duplicó su beneficio neto. Google Cloud creció un 63% y su cartera de pedidos superó los 460.000 millones de dólares. Sundar Pichai confirmó que las soluciones de inteligencia artificial para empresas se han convertido en el principal motor de crecimiento de la nube. La acción de Alphabet subió un 21% en abril, más que cualquier otro valor de las Siete Magníficas.

Acciones de MSCI World ETF: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de MSCI World ETF - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Entre Alphabet, Microsoft y Apple suman más del 13% del patrimonio del iShares MSCI World. Nvidia, con un 5,29%, es la mayor posición individual. La tecnología representa cerca del 27% del fondo, una concentración que Morningstar sigue considerando de riesgo pero que le ha valido la calificación de Oro.

El verdadero terremoto llegará en mayo. MSCI cambia su metodología para calcular el free float, lo que obligará a los gestores a reajustar posiciones. El movimiento afectará especialmente a los valores de megacapitalización como Nvidia. El índice ya no será el mismo después de esa reforma.

Y en junio, otro shock: SpaceX planea cotizar en el Nasdaq con una valoración de 1,75 billones de dólares. La compañía espacial ya ha presentado el borrador confidencial a la SEC. Nasdaq ha eliminado el requisito mínimo de free float y ha reducido a 15 días el plazo para que un nuevo valor entre en el índice. Si SpaceX entra en el MSCI World, miles de millones de capital pasivo se verán obligados a comprar sus títulos, lo que disparará aún más el peso de Estados Unidos y del sector tecnológico en el fondo.

¿MSCI World ETF en un punto de inflexión? Este análisis revela lo que los inversores deben saber ahora.

Mientras tanto, la guerra de comisiones se intensifica. Invesco redujo el 1 de abril la comisión de su ETF global al 0,05%, frente al 0,24% que cobra BlackRock por el iShares MSCI World. La diferencia de 19 puntos básicos es difícil de ignorar para un inversor pasivo. BlackRock defiende su tarifa con una tracking difference extremadamente baja, pero la presión competitiva no deja de crecer.

Las próximas semanas pondrán a prueba la estructura del fondo como nunca antes. La reforma del índice en mayo forzará un reequilibrio forzoso, y la llegada de SpaceX en junio podría redefinir las ponderaciones sectoriales. El iShares MSCI World navega hacia aguas que ningún gestor pasivo ha tenido que sortear hasta ahora.

MSCI World ETF: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de MSCI World ETF del 30 de abril tiene la respuesta:

Los últimos resultados de MSCI World ETF son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de MSCI World ETF. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 30 de abril descubrirá exactamente qué hacer.

MSCI World ETF: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!