El ETF iShares MSCI World inicia un proceso de transformación

Los inversores en el índice bursátil más seguido a nivel mundial se preparan para una etapa de cambios significativos. MSCI, el proveedor del índice, ha anunciado una serie de ajustes que comenzarán a materializarse en carteras a partir de febrero, marcando el inicio de una evolución más profunda. La postura definitiva sobre las empresas con alta exposición a criptoactivos acapara los focos, aunque una reforma metodológica de mayor calado se perfila en el horizonte.

El proceso de reestructuración se desarrollará en dos fases claramente diferenciadas. La primera tendrá lugar el 10 de febrero de 2026, fecha en la que MSCI hará públicas las conclusiones de su revisión trimestral habitual. Los cambios resultantes se aplicarán efectivamente a partir del 2 de marzo.

No obstante, esta cita de febrero tiene un carácter principalmente técnico y preliminar. Su objetivo es realizar una limpieza en el índice, centrándose en ajustes significativos en el flotante libre (Free Float). Solo se implementarán aquellas modificaciones que superen un umbral absoluto de 0,15 en el "Factor de Inclusión". La verdadera transformación está programada para mayo de 2026, cuando el proveedor llevará a cabo una revisión metodológica integral que definirá la estructura del índice a largo plazo.

Criptocompañías: permanecen, pero con límites estrictos

Uno de los aspectos más comentados ha sido la resolución sobre las firmas con tesorería intensiva en criptodivisas. MSCI ha confirmado que las denominadas "Compañías de Tesorería de Activos Digitales", cuyo patrimonio esté compuesto en al menos un 50% por criptoactivos, permanecerán dentro del MSCI World Index. Esta decisión zanja las especulaciones sobre una posible expulsión.

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Sin embargo, la inclusión viene con condiciones muy restrictivas. MSCI ha decidido congelar la ponderación de estas empresas dentro del índice, impidiendo que esta aumente. Además, se suspenden temporalmente tanto las nuevas admisiones como los cambios de segmento para esta categoría. Esta medida afecta directamente a compañías emblemáticas como Strategy (antes MicroStrategy), conocida por sus vastas reservas de Bitcoin.

La hegemonía tecnológica estadounidense, intacta

La composición actual del ETF, que gestiona aproximadamente 6.970 millones de dólares, sigue mostrando una dependencia extraordinaria del sector tecnológico de Estados Unidos. Las acciones estadounidenses representan ya más del 70% del peso del fondo. La concentración es tal que solo tres gigantes, Nvidia (5,32%), Apple (4,37%) y Microsoft (3,78%), aglutinan en conjunto casi un 14% de la cartera total.

Esta sobreexposición hace al fondo particularmente sensible a las volatilidades en los sectores de los semiconductores y la inteligencia artificial. Los ratios de valoración reflejan este boom tecnológico: el fondo cotiza con un ratio precio-beneficio (P/E) de 26,1 y un ratio precio-valor contable (P/B) de 3,9.

Los próximos meses representan, por tanto, un período de transición para este referente de la inversión indexada. Si bien el anuncio del 10 de febrero aportará claridad sobre los reajustes técnicos inmediatos, la mirada de los gestores y analistas ya está puesta en la primavera de 2026. Será entonces cuando la gran reforma metodológica decida la configuración futura del principal índice mundial de renta variable.

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