El Dow Jones retrocede con cautela ante presiones inflacionarias

La sesión del viernes comenzó con un tono vacilante para el principal índice industrial de Wall Street. El detonante no fueron los resultados empresariales, sino un repunte inesperado en los precios al productor de Estados Unidos, que reavivó los temores sobre una política monetaria restrictiva más prolongada. Este escenario de tipos de interés elevados por más tiempo suele perjudicar a los activos de mayor riesgo.

La tensión se vio amplificada por una venta masiva en el mercado de materias primas, particularmente en los metales preciosos. Este movimiento generó nerviosismo adicional, dada la posibilidad de que desencadene efectos secundarios a través de llamadas de margen en otros segmentos del mercado.

El informe del Índice de Precios al Productor (PPI) para diciembre mostró un incremento del 0,5%, superando las estimaciones del 0,3%. Los inversores interpretaron este dato como una señal de que el camino hacia el control de la inflación podría ser más irregular de lo esperado.

Como reflejo de esta lectura, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense repuntaron. La rentabilidad del bono a 10 años alcanzó un nivel del 4,26% durante la jornada. Este aumento es significativo, ya que hace que las valoraciones bursátiles resulten comparativamente menos atractivas, afectando especialmente a los sectores más sensibles a los tipos de interés.

La negociación se mantuvo volátil. Tras una caída inicial en la mañana, la aparición de compradores en niveles técnicos clave logró contener las pérdidas hacia el cierre.

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Comportamiento dispar entre los componentes del índice

La jornada destacó por una notable divergencia en el desempeño de los valores que componen el Dow Jones. Mientras algunas acciones registraron fuertes avances, otros sectores, como el financiero y el sanitario, actuaron como lastre.

Valores al alza:
- Verizon fue el protagonista, con un salto del 11,83% tras publicar sólidos resultados trimestrales y elevar su perspectiva.
- Chevron también se fortaleció, subiendo un 3,14% beneficiándose de una rotación hacia valores de energía y estilo value.
- Coca-Cola, considerada un refugio defensivo, ganó un 1,95%.

Valores a la baja:
- Visa cayó un 2,99%, arrastrando consigo a parte del sector financiero ante la preocupación por un posible enfriamiento del consumo.
- 3M continuó su fase de debilidad, con un retroceso del 1,92%.
- UnitedHealth cedió un 1,78% presionada por la incertidumbre regulatoria, en concreto, por propuestas políticas que podrían limitar las tarifas de Medicare Advantage.

Perspectiva técnica y escenario para la próxima sesión

El Dow Jones cerró la semana en los 48.892,47 puntos. Aunque el panorama técnico a corto plazo muestra cierta debilitamiento, la tendencia principal se mantiene alcista. Los analistas señalan la zona de soporte alrededor de los 48.400 puntos como un nivel crítico. Por el lado de las resistencias, el índice se encuentra con obstáculos en la banda de los 49.100 puntos y cerca de su máximo reciente.

Para la apertura del lunes, el mercado centrará su atención en dos factores clave: la solidez del soporte mencionado y la evolución de los rendimientos de los bonos. Si la rentabilidad del bono a 10 años se acerca o supera el 4,30%, podría ejercer presión sobre las valoraciones, especialmente en los valores industriales y financieros del índice. Paralelamente, la temporada de resultados de las grandes corporaciones continuará aportando nuevos impulsos individuales al mercado.

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