El Dow Jones consolida sus máximos históricos en un entorno de baja liquidez

La última semana bursátil de 2025 arranca con un tono indeciso. Los inversores muestran reticencias a la hora de impulsar nuevos avances en los precios, influenciados por un giro inesperado en la política monetaria del Banco de Japón. En el contexto de volúmenes de negociación excepcionalmente bajos, propios del periodo navideño, el interrogante que planea es si la tendencia alcista mantendrá su vigor o si, por el contrario, los movimientos de toma de beneficios marcarán la pauta.

Aunque el calendario económico de hoy, centrado en las ventas pendientes de vivienda en EE.UU., no promete grandes sobresaltos, el verdadero catalizador para el mercado llegará el miércoles con la publicación de las actas de la última reunión de la Reserva Federal (FOMC). No obstante, el foco de atención al inicio de sesión se ha desplazado hacia Asia. La publicación de un resumen de deliberaciones del Banco de Japón ha sorprendido a los operadores por su tono más restrictivo de lo anticipado. Este giro "hawkish" ha ejercido una ligera presión al alza sobre los rendimientos de la deuda a nivel global, enfriando temporalmente el apetito por el riesgo en las bolsas.

Este escenario se ve amplificado por la dinámica estacional de final de año. Un gran número de gestores institucionales han dado por cerrados sus libros contables para 2025, lo que reduce drásticamente la liquidez disponible y puede exacerbar la volatilidad ante cualquier novedad.

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Dinámica sectorial y valores individuales

Bajo la aparente calma superficial, el mercado muestra una notable rotación entre sectores. Los observadores destacan un interés creciente en los segmentos de energía y materiales básicos, impulsados por la firmeza en los precios del petróleo. En el plano individual, el comportamiento de los valores es dispar.

Mientras pesos pesados defensivos como UnitedHealth y Nike han aportado estabilidad al índice con su fortaleza reciente, otras compañías como McDonald's y, especialmente, Boeing, se encuentran bajo presión vendedora. El fabricante aeronáutico lastra de manera significativa al Dow Jones, dado que este índice es ponderado por precio, y su acción continúa negociando por debajo de niveles técnicos clave.

Análisis técnico y perspectivas

El Dow Jones Industrial Average se encuentra en una fase de consolidación en máximos históricos. Cotizando exactamente en su nivel más alto del último año, a 48.753 puntos, el indicador acumula una ganancia superior al 15% desde comienzos de 2025.

Desde una perspectiva técnica, y a pesar de esta carrera récord, el mercado no presenta signos claros de sobrecalentamiento. Indicadores ampliamente seguidos, como el RSI (Índice de Fuerza Relativa), sugieren que aún existe margen para subidas adicionales, siempre y cuando el volumen de negociación regrese a niveles normales tras la temporada de festividades. La sostenibilidad del movimiento alcista dependerá en gran medida de la reacción del mercado a las señales de los bancos centrales y de la recuperación de la actividad de los inversores.

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