El dilema de Microsoft: recorta su apuesta en videojuegos mientras redobla la inversión en IA
07.05.2026 - 14:55:06 | boerse-global.de
Xbox se queda sin su asistente inteligente. Asha Sharma, la nueva máxima responsable de la división de videojuegos de Microsoft, ha ordenado la cancelación del desarrollo de Copilot para consolas, un proyecto que llevaba en fase beta desde mayo de 2025 y que nunca llegó a ver la luz comercial. La decisión forma parte de una reestructuración profunda que también contempla el cese progresivo del servicio en el ámbito del gaming móvil.
La medida, sin embargo, no implica un abandono total de la inteligencia artificial en el ecosistema Xbox. Sharma, que aterrizó en el cargo procedente del área CoreAI de la compañía, planea redirigir la tecnología hacia aplicaciones más concretas: mejorar los gráficos en tiempo real, afinar las recomendaciones de contenido y profundizar en la personalización de la experiencia del jugador. La unidad de gaming, que había adoptado el nombre de "Microsoft Gaming", recupera ahora su denominación original: simplemente "Xbox".
El lastre del hardware lastra los resultados
El tijeretazo a Copilot no es fruto del azar. Los números del tercer trimestre fiscal de 2026 pintan un panorama sombrío para la división: los ingresos por hardware de Xbox se desplomaron un 33%, mientras que la facturación total de la unidad de gaming cayó hasta los 5.340 millones de dólares, un 7% menos que en el mismo periodo del año anterior. Las previsiones para el trimestre en curso no invitan al optimismo: contenido y servicios podrían retroceder en el rango bajo de los dos dígitos porcentuales, y el hardware continuará su tendencia bajista.
Raymond James no ha tardado en reaccionar. La firma de inversión rebajó la calificación de Microsoft a "Market Perform" el pasado 5 de mayo, citando expresamente el deterioro del negocio de consolas como motivo principal. La decisión de no fijar un precio objetivo envía una señal inequívoca: la entidad no anticipa una recuperación a corto plazo.
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El contrapunto del negocio cloud
Mientras la división de gaming cojea, el resto del gigante tecnológico muestra una salud envidiable. Los ingresos totales del tercer trimestre fiscal alcanzaron los 82.900 millones de dólares, y el beneficio operativo se disparó un 20%. La nube sigue siendo el motor indiscutible: Azure creció un 40% y la facturación global del segmento cloud se situó en 54.500 millones de dólares.
La cartera de pedidos refleja una demanda voraz. Los ingresos contractuales comprometidos pero aún no ejecutados se dispararon un 99%, hasta los 627.000 millones de dólares. De esa cifra, aproximadamente una cuarta parte debería materializarse en los próximos doce meses. Las inversiones de capital para el ejercicio en curso podrían acercarse a los 190.000 millones de dólares, una cifra que pone a prueba la paciencia de los inversores.
Clima y empleo: dos frentes abiertos
El apetito insaciable de capacidad de cómputo está reconfigurando las prioridades de Microsoft. La compañía ha reconocido que sus ambiciosos objetivos climáticos para 2030 pasan a un segundo plano ante la necesidad de alimentar sus megacentros de datos de inteligencia artificial. El gigante tecnológico estudia recurrir al gas natural y a la energía nuclear para garantizar el suministro eléctrico de sus instalaciones.
Paralelamente, la plantilla se ajusta a la nueva era. Un programa de indemnizaciones voluntarias, dirigido a unos 8.000 empleados con larga trayectoria en Estados Unidos, busca redirigir el talento hacia el desarrollo de IA. La medida no responde a una urgencia financiera —el margen operativo alcanzó un envidiable 46,3% en el último trimestre— sino a una reordenación estratégica de los recursos humanos.
La apuesta por los agentes autónomos
En el frente comercial, Microsoft ha presentado esta semana en el European Collaboration Summit de Colonia "Copilot Cowork", una funcionalidad que transforma el asistente de chatbot en un agente autónomo capaz de gestionar flujos de trabajo complejos sin intervención humana. Este salto hacia el "agentic computing" pretende rentabilizar las ingentes inversiones en infraestructura.
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Según Satya Nadella, el negocio de inteligencia artificial genera ya una tasa de ingresos anualizada de 37.000 millones de dólares, más del doble que el año anterior. Una cifra que contrasta con la debilidad del sector gaming, pero que no logra disipar las dudas sobre la sostenibilidad del gasto en centros de datos.
La acción, entre luces y sombras
Pese a los nubarrones sobre Xbox, el mercado ha premiado recientemente la claridad estratégica de Microsoft. La acción acumula una subida cercana al 10% en el último mes y cotiza en torno a los 352 euros en Europa —unos 414 dólares en el premercado estadounidense—, recuperando su media móvil de medio plazo. Desde enero, no obstante, el retroceso ronda el 12%, lo que sitúa al valor entre los más rezagados de las grandes tecnológicas estadounidenses.
De los 58 analistas que cubren el valor en Wall Street, 55 mantienen recomendaciones de compra, con un precio objetivo medio de 576 dólares. La rebaja de Raymond James no ha contagiado al resto del mercado. El próximo 29 de julio, con la publicación de los resultados del cuarto trimestre fiscal, se sabrá si la estrategia de Sharma logra contener la hemorragia en Xbox o si, por el contrario, el peso de la inversión en IA termina por devorar cualquier atisbo de recuperación en el negocio de consolas.
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