El aterrizaje de la serie 17T en China no logra sacudir la apatía bursátil de Xiaomi

Xiaomi presenta los 17T y 17T Pro en China con baterías de hasta 7.000 mAh y cámara Leica, pero el mercado casi no reacciona: la acción cae un 32% en 2025 y roza los 3 euros.

La compañía china ha debutado en su mercado doméstico la serie 17T, un movimiento estratégico que hasta ahora reservaba para el extranjero. Sin embargo, la reacción de la cotización ha sido casi nula. El título se mantiene cerca del mínimo de 52 semanas, en 3,05 euros, apenas un 2,7% por encima del suelo reciente de 2,97 euros. Desde enero, el desplome acumulado alcanza el 32%, una sangría que el lanzamiento del nuevo terminal no ha logrado revertir.

La decisión de llevar la gama T al gigante asiático responde a un vacío evidente: Xiaomi carecía de un smartphone con cámara Leica en el segmento premium de entrada para sus compatriotas. La versión china del 17T monta una batería de 6.500 mAh, mientras que el modelo Pro alcanza los 7.000 mAh. Ambos incorporan procesadores Dimensity —el 8500 Ultra y el 9500—, cuatro cámaras con sensor principal de 50 megapíxeles y un zoom óptico de 5 aumentos. La variante Pro admite carga rápida por cable de 100 vatios. El objetivo es claro: fortalecer el segmento alto y mejorar unos márgenes que el negocio de bajo coste ha erosionado.

Y es que el corazón del problema reside en la estructura de ingresos. El año pasado, el 62% de los teléfonos vendidos por Xiaomi costaron menos de 200 dólares, según los analistas de Jefferies, lo que hace al grupo especialmente vulnerable al encarecimiento de los chips. El primer trimestre ya mostró señales de alarma: el beneficio neto ajustado se hundió un 43,1% y los envíos de smartphones cayeron un 19%, hasta 33,8 millones de unidades, el peor retroceso entre los cinco mayores fabricantes. La serie 17T pretende aliviar esa presión, pero los inversores no terminan de creérselo.

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Para contener la hemorragia, el consejo activó el 5 de junio un programa de recompra de 3,5 millones de acciones propias, dentro de un plan de hasta 20.000 millones de dólares de Hong Kong. La medida, sin embargo, genera más dudas que confianza. Existe un mandato de emisión vigente que amenaza con diluir el capital, y las ambiciosas apuestas del grupo en el coche eléctrico y la inteligencia artificial requieren un flujo constante de efectivo. La división de vehículos eléctricos quemó 3.100 millones de yuanes solo en el primer trimestre. Para muchos, la recompra parece un simple maquillaje financiero.

En el frente técnico, el indicador de fuerza relativa (RSI) se sitúa en 37 puntos, rozando el nivel de sobreventa. La distancia con la media móvil de 200 sesiones es abismal, de casi el 30%. El panorama empeora si se tiene en cuenta el contexto macro: los sólidos datos de empleo en Estados Unidos reavivan el miedo a nuevas subidas de tipos, lo que castiga a todo el sector tecnológico. Si la presión continúa, el soporte de 2,97 euros podría ser puesto a prueba de inmediato. Un cierre por debajo abriría la puerta a un nuevo tramo bajista.

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