El apetito por la inteligencia artificial dispara la demanda de los ADR de SK Hynix en el Nasdaq
Veröffentlicht: 11.07.2026 um 06:42 Uhr, Redaktion boerse-global.de
La colocación de American Depositary Receipts de SK Hynix en el Nasdaq se convirtió en la mayor de la historia para una empresa extranjera en Estados Unidos, pero lo que realmente acaparó la atención fue la advertencia lanzada por su consejero delegado. Kwak Noh-jung aseguró que 2027 será el peor año en cuanto al suministro de chips de memoria, y que la demanda superará a la oferta al menos hasta 2030. El motor de esa escasez no es otro que los chips High-Bandwidth Memory (HBM) para inteligencia artificial, segmento en el que SK Hynix ostenta una cuota de mercado del 56,4% y se sitúa como el proveedor dominante frente a Nvidia.
Los ADR empezaron a cotizar el 10 de julio de 2026 a un precio de salida de 149 dólares, y ese mismo día cerraron en 168,01 dólares, un avance del 13% que dejó un máximo intradía de 177 dólares. La demanda superó en más de siete veces la oferta disponible, con más de 500 grupos de inversores institucionales solicitando asignaciones. Los 177,9 millones de títulos colocados permitieron captar 26.500 millones de dólares, una cifra que solo el debut de SpaceX ha superado en el mercado estadounidense. Bank of America, JPMorgan, Citigroup y Goldman Sachs actuaron como coordinadores globales de la operación.
Finanzas que justifican la euforia
Los números del primer trimestre de 2026 explican semejante apetito. SK Hynix registró unos ingresos de 52,58 billones de wones (unos 38.100 millones de dólares), un 198% más que un año antes. El margen neto se disparó hasta el 77%, frente al 46% del mismo periodo del ejercicio precedente. El negocio de HBM sigue siendo el principal catalizador: ya representa el 58% de los ingresos totales del grupo. A mediados de año, la compañía comenzó a entregar muestras de su nuevo chip HBM4E, con doce capas de memoria, a clientes clave.
El presidente del grupo, Chey Tae-won, fue aún más gráfico al describir el desajuste entre oferta y demanda: los clientes están solicitando entre cinco y seis veces más chips de los que SK Hynix puede suministrar actualmente. Para aliviar esa presión, la empresa prevé duplicar su capacidad de producción de obleas en los próximos cinco años. El capital captado en Wall Street se destinará en parte a las nuevas plantas de Yongin y Cheongju, así como a la adquisición de equipos de litografía EUV por valor de 8.500 millones de dólares.
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Fábrica en Indiana y el 'descuento coreano'
Chey no descartó la construcción de una instalación productiva en Estados Unidos, siempre que se den las condiciones adecuadas en energía, agua y ubicación. Según otras informaciones, parte del dinero fresco se destinará a una primera fábrica en el estado de Indiana. El directivo subrayó que esos planes no irán en detrimento de las inversiones en Corea del Sur. Además, medios coreanos apuntan a que la compañía está evaluando un posible desdoblamiento de acciones.
El aterrizaje en el Nasdaq persigue también un objetivo estratégico: cerrar la brecha de valoración con su gran rival estadounidense, Micron Technology. SK Hynix cotiza actualmente a 5,5 veces los beneficios esperados para los próximos doce meses, mientras que Micron lo hace a 6,66 veces. Ese descuento —que algunos analistas denominan "descuento coreano"— debería reducirse a medida que los inversores internacionales tengan un acceso más directo al valor. KB Securities prevé una revalorización similar a la que experimentó Taiwan Semiconductor Manufacturing tras su doble cotización. Con el salto del primer día, la capitalización bursátil de SK Hynix se situó en torno a 1,2 billones de dólares, superando los aproximadamente 1,1 billones de Micron.
Volatilidad en Seúl y señales mixtas
Mientras en Nueva York se celebraba el éxito de la colocación, en la Bolsa de Seúl la acción acumulaba una caída semanal del 10,10%, hasta los 2.180.000 wones, con un descenso diario del 0,27%. La corrección no empaña el extraordinario comportamiento anual: desde enero, el título se ha revalorizado un 222,01%. El máximo de 52 semanas, alcanzado el 25 de junio, se sitúa en 2.987.000 wones, un 27% por encima del nivel actual, mientras que el mínimo del mismo periodo, de 245.000 wones, data de octubre de 2025.
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La volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 114,7%, reflejo de la intensa nerviosidad que rodea al valor pese a la solidez de su negocio de HBM. El índice de fuerza relativa, en 46,1 puntos, indica que el título no se encuentra ni sobrecomprado ni sobrevendido. Los ADR cotizan bajo el ticker SKHY (de forma provisional SKHYV hasta el 13 de julio), y la operación de oferta permanecerá formalmente abierta hasta el 14 de julio. La doble cotización con Seúl continuará, y el verdadero examen llegará en los próximos trimestres, cuando el avance del HBM4E demuestre si la brecha frente a Micron se cierra definitivamente.
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