easyJet Aktie: Verlust trifft, Kurs steigt

easyJet verzeichnet Halbjahresverlust, Aktie steigt dennoch. Der Ferienflieger wächst stark und gibt Zuversicht für die Sommersaison.

Das klingt zunächst widersprüchlich: easyJet meldet für das erste Halbjahr 2026 einen Vorsteuerverlust von 552 Millionen Pfund — und die Aktie legt trotzdem zu. Der Kursanstieg von rund 2,2 Prozent erklärt sich dadurch, dass das Ergebnis exakt in der Mitte der im April kommunizierten Zielspanne landete. Keine Überraschung, kein Schock — für den Markt war das genug.

Warum der Verlust größer ausfiel als 2025

Der Rückgang gegenüber dem Vorjahresverlust von 394 Millionen Pfund hat mehrere Ursachen. Rund 25 Millionen Pfund entfielen auf den Treibstoffpreisanstieg im März infolge des Nahost-Konflikts, weitere 32 Millionen Pfund auf erhöhte Rechtsrückstellungen aus älteren Fällen. Hinzu kamen Anlaufverluste der neuen Basen in Mailand Linate und Rom Fiumicino — allein im ersten Winter belasteten diese das Ergebnis um 30 Millionen Pfund.

Operativ lief es dennoch besser als die reinen Verlustzahlen suggerieren. Der Umsatz stieg um 12 Prozent auf 3,95 Milliarden Pfund. Die Passagierzahl wuchs um 6 Prozent auf 42 Millionen, der Sitzladefaktor kletterte auf 90 Prozent.

Ferienflieger als Lichtblick

easyJet Holidays liefert das stärkste Argument für die Mittelfriststrategie. Der Vorsteuergewinn des Ferienreisensegments stieg um 39 Prozent auf 61 Millionen Pfund, die Kundenzahl wuchs um 22 Prozent. Das EBIT des Segments verbesserte sich um 50 Prozent auf 48 Millionen Pfund — ein klares Gegengewicht zum strukturell defizitären Wintergeschäft der Airline.

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Für das Gesamtjahr peilt easyJet Holidays weiterhin ein niedriges zweistelliges Kundenwachstum an, wenngleich das zweite Halbjahr durch die gedämpfte Sommernachfrage etwas unter den ursprünglichen Erwartungen bleiben dürfte.

Sommer entscheidet alles

Die Buchungslage bleibt das zentrale Unsicherheitsfeld. Das dritte Quartal ist aktuell zu 79 Prozent ausgebucht — ein Prozentpunkt mehr als beim April-Update, aber noch ein Prozentpunkt unter dem Vorjahresniveau. Das vierte Quartal steht bei 40 Prozent, drei Prozentpunkte unter Vorjahr. Gebuchter RASK liegt bislang vier Prozent unter dem Vorjahr.

Für das Gesamtjahr hat die Airline 72 Prozent ihres Treibstoffbedarfs zu 726 Dollar je Tonne abgesichert. Jede Bewegung von 100 Dollar je Tonne beim verbleibenden ungesicherten Anteil schlägt mit rund 35 Millionen Pfund auf das Ergebnis durch — bei aktuellen Spotpreisen von rund 1.350 Dollar ein relevanter Puffer gegenüber dem April-Niveau von etwa 1.500 Dollar.

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Mittelfristig setzt das Management auf Flottenmodernisierung: Alle A319-Maschinen sollen bis Ende 2029 ausgeflottet sein. Die Umrüstung auf A320neo-Familie verspricht bis 2028 rund 250 Millionen Pfund an kumulierten Kostenersparnissen. Hält der Sommer die Buchungserwartungen, könnte das die Basis für das Milliarden-Gewinnziel legen, das das Unternehmen mittelfristig anstrebt.

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