E.ON Aktie: 48-Milliarden-Offensive

Der Energiekonzern steigert seine Investitionen deutlich, meldet solide Ergebnisse für 2025, dämpft jedoch die Erwartungen für 2026 aufgrund regulatorischer Unsicherheiten in Deutschland.

E.ON dreht die Investitionsschraube deutlich an: Der Essener Energiekonzern hebt sein Fünfjahresprogramm um fünf Milliarden auf 48 Milliarden Euro an. Parallel präsentiert Europas größter Netzbetreiber solide Zahlen für 2025 – dämpft aber zugleich die Erwartungen für das laufende Jahr. Grund ist die unklare Regulierung in Deutschland.

Zahlen 2025: Netzausbau trägt Früchte

Das bereinigte Konzern-EBITDA kletterte um 9 Prozent auf 9,8 Milliarden Euro. Der bereinigte Konzernüberschuss erreichte 3,0 Milliarden Euro nach 2,9 Milliarden Euro im Vorjahr. Das Ergebnis je Aktie verbesserte sich auf 1,16 Euro.

Der Wachstumstreiber ist klar benennbar: Das Segment Energy Networks erwirtschaftete ein bereinigtes EBITDA von 7,7 Milliarden Euro – ein Plus von 12 Prozent. Neue Netzanschlüsse, Infrastrukturmodernisierung und höhere Verteilvolumina in Deutschland sowie Südosteuropa stützten das Ergebnis. Regulatorische Nachholeffekte bei Netzverlusten in Ungarn wirkten ebenfalls positiv.

In den Ausbau der Netzinfrastruktur flossen allein 7,0 Milliarden Euro, ein Anstieg von 20 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die Gesamtinvestitionen summierten sich auf 8,5 Milliarden Euro.

Retail schwächelt, Infrastructure Solutions wächst

Das Endkundengeschäft Energy Retail verzeichnete einen Rückgang des bereinigten EBITDA um 6 Prozent auf 1,7 Milliarden Euro. Verantwortlich war ein höherer Anteil an Festpreisverträgen im britischen Markt, der die Margen belastete. In Deutschland stiegen die Erträge leicht.

Der Bereich Energy Infrastructure Solutions legte um 5 Prozent auf 588 Millionen Euro zu. Projekte wie die Fernwärmetransformation in Görlitz und Zgorzelec sowie Kooperationen mit Rechenzentrum-Betreibern unterstreichen die strategische Ausrichtung auf Dekarbonisierung und digitale Infrastruktur.

2026: Prognose mit regulatorischem Fragezeichen

Für das laufende Geschäftsjahr rechnet E.ON mit einem bereinigten Konzern-EBITDA zwischen 9,4 und 9,6 Milliarden Euro. Der bereinigte Konzernüberschuss soll 2,7 bis 2,9 Milliarden Euro erreichen, was einem Ergebnis je Aktie von 1,03 bis 1,11 Euro entspricht.

Anzeige

Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei E.ON?

Die Bandbreite reflektiert Unsicherheit über die regulatorische Verzinsung in Deutschland. Ein Opex-Anpassungsfaktor wird bis Ende März erwartet, eine finale Entscheidung zur Gasregulierung im November – mit Auswirkungen auch auf die Stromregulierung. Erstmals bereinigt E.ON temporäre regulatorische Effekte im Segment Energy Networks, was die Vergleichbarkeit einschränkt.

Das Segment Energy Networks soll ein bereinigtes EBITDA von 7,2 bis 7,4 Milliarden Euro erwirtschaften. Energy Retail wird mit 1,6 bis 1,8 Milliarden Euro in etwa auf Vorjahresniveau erwartet, Energy Infrastructure Solutions soll mit 0,60 bis 0,75 Milliarden Euro über dem Vorjahr liegen.

Mittelfristziele und Dividende

Bis 2030 peilt E.ON ein bereinigtes Konzern-EBITDA von rund 13 Milliarden Euro an. Der bereinigte Konzernüberschuss soll etwa 3,8 Milliarden Euro erreichen, das Ergebnis je Aktie bei rund 1,45 Euro liegen.

Für das Geschäftsjahr 2025 schlagen Vorstand und Aufsichtsrat eine Dividende von 0,57 Euro je Aktie vor – 4 Prozent mehr als im Vorjahr. Die Hauptversammlung ist für den 23. April angesetzt.

Anzeige

E.ON-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue E.ON-Analyse vom 25. Februar liefert die Antwort:

Die neusten E.ON-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für E.ON-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 25. Februar erfahren Sie was jetzt zu tun ist.

E.ON: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...