DroneShield se juega el crédito en su primera junta con el nuevo timón

La junta de accionistas marca el debut del CEO Angus Bean y el presidente Hamish McLennan. La acción cae un 41% desde máximos, pese a una cartera récord y un giro estratégico hacia el software.

El 29 de mayo, DroneShield celebra su junta general de accionistas en Sídney, un encuentro que trasciende lo rutinario. Por primera vez, Angus Bean comparecerá como consejero delegado ante los inversores, apenas un mes después de sustituir a Oleg Vornik. A su lado, Hamish McLennan asumirá previsiblemente la presidencia del consejo, relevando a Peter James, quien se retira tras una década al frente. La nueva cúpula llega con las manos llenas —la cartera de proyectos alcanza los 2.200 millones de dólares australianos— pero también con una presión creciente: convertir ese potencial en ingresos firmes y recuperar la confianza del mercado.

El valor cotiza a 2,14 euros, un 1,79% menos en la sesión del lunes. En la semana acumula un descenso del 5,10%, y el retroceso desde los máximos del año supera el 41%. La corrección ha llevado el precio por debajo de la media móvil de 50 sesiones, situada en 2,28 euros, aunque aún se mantiene sobre la de 200 días. A doce meses, el avance sigue siendo espectacular, un 158,57%, y en el año sube un 8,02%. Pero el mercado exige señales de que la nueva dirección puede materializar la ingente tubería de contratos.

Los números operativos respaldan el optimismo. DroneShield cuenta ya con 155 millones de dólares australianos en ingresos confirmados para el ejercicio en curso. La cartera completa suma 2.200 millones, con varias oportunidades individuales superiores a 30 millones. A partir de 2026, la compañía solo comunicará por separado los pedidos que excedan los 20 millones, una señal de madurez que, sin embargo, eleva el listón de la transparencia. La caja, libre de deuda, asciende a 222,8 millones, y el flujo de caja operativo continúa en terreno positivo.

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El giro hacia el software es una de las grandes apuestas del nuevo equipo. La última versión de su plataforma emplea inteligencia artificial para clasificar drones como amistosos, neutrales, hostiles o desconocidos, e incorpora mapas sin conexión y una mejor detección de aeronaves de ala fija. Todo ello pensado para facilitar las operaciones en zonas remotas. Actualmente, los ingresos recurrentes por software suponen cerca del 7% del total, pero el objetivo es elevarlos al 30% cuando la facturación anual alcance los 1.000 millones de dólares. Para ello, DroneShield planea abrir un centro de competencia en Europa y empezar a entregar productos desde socios de fabricación en el continente a mediados de año, aprovechando el fuerte aumento del gasto en defensa de la UE.

La retribución de los directivos queda ahora ligada a metas ambiciosas: objetivos de ingresos de 300, 400 y 500 millones de dólares australianos en periodos anuales móviles. El sistema combina adjudicaciones escalonadas de acciones con periodos de permanencia. McLennan recibe un paquete valorado en 200.000 dólares australianos, que permanecerá bloqueado hasta mayo de 2027.

Las firmas de análisis mantienen posturas divergentes. Jefferies reitera su recomendación de mantener, con un precio objetivo de 3,70 dólares australianos. Bell Potter, en cambio, ve más recorrido y fija el objetivo en 4,80 dólares, con consejo de compra. El 29 de mayo, Bean y McLennan tendrán que explicar cómo piensan transformar la abultada cartera de proyectos en contratos cerrados y qué papel jugará el software en ese proceso. De su discurso depende que la reciente caída del valor sea solo una pausa o el inicio de una tendencia más preocupante.

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