DroneShield multiplica su capacidad de producción mientras la ASIC empaña el horizonte

DroneShield bate récords con ingresos +360% y cartera de 2.200M AUD, pero la investigación de la ASIC y el cambio de CEO ensombrecen el panorama

El fabricante australiano de antidrones atraviesa una paradoja: sus cifras operativas baten récords, con un crecimiento de ingresos del 360% y una cartera de proyectos valorada en 2.200 millones de dólares australianos, pero el escrutinio regulatorio y los cambios en la cúpula ensombrecen el fulgor de los números. Con la junta general de accionistas fijada para el 29 de mayo, el nuevo equipo directivo se enfrenta a su primera prueba de fuego.

A la espera de ese cónclave, el consejero delegado Angus Bean —que asumió el cargo a mediados de abril en sustitución de Oleg Vornik— impulsa una transformación estratégica de calado. Si hasta ahora DroneShield era conocida como una fábrica de hardware antidrón, la compañía aspira a que un tercio de sus ingresos proceda del software a finales de la década. El primer trimestre de 2026 ya refleja el cambio: la facturación por software se triplicó hasta los cinco millones de dólares australianos, un 7% del total del grupo. La apertura de una nueva sede central en Ámsterdam, la coordinación de las actividades para la UE y la OTAN desde allí, y la fabricación de sistemas de defensa a través de un socio local son los pilares de esa ofensiva europea. Además, la capacidad anual de producción pasará de 500 millones a 2.400 millones de dólares australianos.

Los resultados del primer trimestre avalan esa ambición. Los ingresos de clientes alcanzaron los 77,4 millones de dólares australianos, un 360% más que en el mismo periodo del año anterior. El flujo de caja operativo se tornó positivo en 24,1 millones, el cuarto trimestre consecutivo en esa senda. La compañía, sin deuda y con unos 223 millones de AUD en efectivo, cuenta ya con una facturación anual contratada de 154,8 millones. Su cartera de proyectos activos suma 312 operaciones con un valor conjunto de 2.200 millones de AUD, de los cuales la mitad corresponde a Europa. Hasta quince acuerdos en curso superan los 30 millones de dólares estadounidenses, y el mayor encargo individual asciende a 750 millones.

Pero no todo es viento favorable. La Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC) investiga las comunicaciones corporativas de noviembre de 2025 y las operaciones con acciones de la alta dirección vinculadas a un anuncio retirado sobre un pedido de dispositivos portátiles en EE.UU. La compañía asegura que coopera plenamente, aunque la mera existencia de la investigación ha alejado a inversores institucionales. La acción llegó a perder un 12% en su punto máximo, y aunque en la última sesión rebotó un 6% —hasta los 3,005 AUD (1,85 EUR)—, en un mes acumula aún un descenso cercano al 20%.

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El rebote reciente coincide con la salida de BlackRock como accionista significativo, un movimiento que el mercado interpretó como una oportunidad de compra en zona de sobreventa. El RSI se sitúa en torno a 32, lo que técnicamente indica que el título está infravalorado a corto plazo. El volumen negociado en la jornada del jueves alcanzó los 8,1 millones de títulos, y la capitalización bursátil ronda los 2.600 millones de AUD.

La junta de accionistas del 29 de mayo será el primer examen público para Bean y para el nuevo presidente, Hamish McLennan, exdirectivo de REA Group, que tomó el relevo del fundador Peter James. El asesor de voto Ownership Matters ha recomendado votar en contra del informe de remuneraciones, una advertencia que, aunque no vinculante, supone un serio revés de gobernanza. Si el dúo logra disipar las dudas, el foco volverá a las cuentas.

El horizonte ofrece varios catalizadores. La policía de Kansas City ya utiliza la tecnología de DroneShield para proteger el espacio aéreo durante la Copa Mundial de la FIFA 2026, integrada en la plataforma AirHub. Se espera también un panel de proveedores de la OTAN para antidrones a mediados de año, y la ley estadounidense Safer Skies Act podría abrir miles de nuevos clientes entre las agencias de seguridad. La cartera de pedidos se reforzó además con un contrato de 6,2 millones de AUD en la región Asia-Pacífico.

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Los analistas están divididos. Tres casas recomiendan comprar con un precio objetivo medio de 4,40 AUD, lo que supone un potencial del 55% sobre la cotización actual. Bell Potter fija su objetivo en 4,80 AUD con recomendación de compra, mientras que Jefferies se mantiene neutral con un precio de 3,70 AUD. Para 2029, las proyecciones apuntan a unos ingresos de 571 millones de AUD y un beneficio neto de 94 millones, lo que implica un crecimiento anual compuesto superior al 38%. El máximo anual de 3,65 euros (unos 5,90 AUD) queda aún lejos, y la resolución de la investigación de la ASIC será tan determinante como los nuevos contratos para que la acción recupere esa cota.

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