DroneShield: los 74.000 millones del Pentágono y la sombra de la ASIC marcan el pulso hacia la junta

La cotización de DroneShield cae un 46% pese al auge de drones del Pentágono y los ingresos récord, mientras su junta afronta una investigación de la ASIC por presunto uso de información privilegiada.

El valor de DroneShield cotiza en torno a los 1,98 euros, un 46% por debajo de su máximo de 52 semanas, mientras la compañía australiana se prepara para una de las juntas de accionistas más tensas de su historia. El telón de fondo lo componen dos fuerzas opuestas: el anuncio de un plan del Pentágono para triplicar su gasto en drones hasta superar los 74.000 millones de dólares en 2027, y una investigación abierta por la ASIC sobre presuntas ventas de acciones por valor de 70 millones de dólares australianos realizadas por antiguos ejecutivos.

La administración Trump estudia elevar el presupuesto militar total de un billón de dólares en el ejercicio actual a 1,5 billones en 2027, con más de 200.000 sistemas autónomos en el punto de mira. Para DroneShield, especializada en guerra electrónica y contra-drones, este movimiento supone un viento de cola estructural. El mercado global de sistemas anti-UAV pasará de 6.640 millones de dólares en 2025 a 20.310 millones en 2030, según las previsiones, con un crecimiento anual cercano al 25%.

Pero en el plano corporativo las nubes se acumulan. El próximo 29 de mayo, la junta de accionistas en Sidney deberá aprobar el informe retributivo, la elección de Hamish McLennan como presidente independiente —ex director de Ten Network y REA Group, donde multiplicó por diez la capitalización— y la concesión de cerca de 290.000 opciones sobre acciones al nuevo consejero delegado, Angus Bean. El asesor de voto Ownership Matters ya ha recomendado votar en contra del paquete retributivo, un gesto no vinculante pero simbólico.

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La investigación de la ASIC pesa aún más. El regulador australiano examina si tres directivos vendieron títulos en noviembre pasado basándose en información privilegiada. Además, analiza una posible duplicidad contable de ingresos: una orden de 7,6 millones de dólares australianos anunciada en noviembre de 2025 y posteriormente retirada al no tratarse de un nuevo pedido firme. DroneShield ha reforzado sus controles internos —plazos de bloqueo ampliados, comité de revelación de información— pero el daño reputacional ya se ha dejado sentir. BlackRock y sus filiales redujeron su participación por debajo del umbral de notificación el pasado 21 de mayo.

Frente al ruido regulatorio, las cifras operativas dibujan otro escenario. En el primer trimestre de 2026, DroneShield registró unos ingresos récord de 74,1 millones de dólares australianos, un 121% más que el año anterior. El flujo de caja operativo fue positivo por cuarto trimestre consecutivo, con 24,1 millones, y la tesorería alcanza los 222,8 millones, libre de deuda. La cartera de proyectos suma 312 iniciativas activas por valor de 2.200 millones de dólares australianos, la mitad de ellas en Europa, donde la empresa acaba de abrir sede en Ámsterdam. El despliegue de sus sistemas para la seguridad del espacio aéreo durante la Copa del Mundo de 2026 en Kansas City añade un argumento comercial de primer orden.

Los analistas reflejan la división del mercado. Jefferies mantiene una recomendación de "mantener" con un precio objetivo de 3,70 dólares australianos. Bell Potter es más optimista: "comprar" con objetivos entre 4,80 y 6,00 dólares. La horquilla resume la paradoja de una empresa en hipercrecimiento con un problema de credibilidad. El próximo 3 de junio se publicará el informe trimestral, y a mediados de año la OTAN planea crear un pool de proveedores verificados de sistemas antidrones, lo que abriría a DroneShield el acceso directo a los presupuestos de defensa de los países miembros. En Estados Unidos, la Safer Skies Act podría convertir a miles de agencias de seguridad en nuevos clientes. Pero para que todo eso se traduzca en una recuperación sostenida del título, el dúo Bean-McLennan deberá primero disipar las dudas el 29 de mayo.

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