DroneShield: la euforia sectorial choca con la investigación de la ASIC a las puertas de la junta

Acciones antídron australianas repuntan, pero DroneShield enfrenta investigación de la ASIC y renovación total de su cúpula, con junta clave el 29 de mayo.

El viernes 15 de mayo fue un día de fuertes subidas para los títulos de defensa antídron en Australia, pero para DroneShield la alegría llega empañada por una sombra regulatoria que no se disipa. Con un avance que osciló entre el 4,72% y el 11%, el valor se benefició del viento de cola del sector, aunque todos los focos apuntan ya a la junta de accionistas del 29 de mayo, donde la nueva cúpula deberá dar la cara ante los inversores.

El repunte no fue casual. Electro Optic Systems (EOS) comunicó nuevos pedidos para su filial MARSS por un valor agregado de unos 187 millones de euros, ambos procedentes de Oriente Medio, lo que disparó sus acciones más de un 8% hasta los 9,16 dólares australianos. Tras cerrar la adquisición de MARSS, la cartera de pedidos combinada de EOS rozaría los 726 millones de dólares australianos. Por su parte, Nanoveu anunció la compra de la singapurense Spinoff Robotics para ofrecer una solución integral de drones. El mercado global de drones militares, que según previsiones alcanzará los 98.000 millones de dólares estadounidenses en 2033, alimenta el optimismo. El entorno geopolítico también empuja: el acuerdo del 14 de mayo entre Donald Trump y Xi Jinping para mantener abierto el estrecho de Ormuz, unido a la posible participación alemana en una misión de vigilancia con sistemas autónomos antisubmarinos, refuerza la narrativa de la defensa antídron.

Pero DroneShield arrastra un lastre que el mercado descuenta con cautela. La Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC) investiga los anuncios corporativos de noviembre de 2025 y las operaciones bursátiles realizadas en los primeros días de ese mes. El foco está en un pedido de 7,6 millones de dólares estadounidenses de la Administración estadounidense para detectores portátiles, que primero se comunicó y después se retiró alegando un doble conteo. En ese mismo periodo, el entonces consejero delegado Oleg Vornik, el expresidente del consejo Peter James y el consejero Jethro Marks vendieron acciones por un valor conjunto de hasta 70 millones de dólares australianos. El anuncio de la investigación el 12 de mayo hundió el título hasta un 16%.

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La reacción no se hizo esperar: la cúpula directiva fue renovada por completo. Angus Bean asumió como consejero delegado en abril, y en mayo se incorporó Hamish McLennan como presidente designado. Ambos comparecerán ante los accionistas el 29 de mayo en una junta que se presenta como un examen de credibilidad. De hecho, Bean deberá mantener en cartera acciones equivalentes al 200% de su salario anual, una medida para alinear sus intereses con la evolución del valor a largo plazo.

A pesar del ruido regulatorio, el negocio avanza a toda máquina. En el primer trimestre de 2026, los ingresos de clientes alcanzaron un récord de 77,4 millones de dólares estadounidenses, un 360% más que en el mismo periodo del año anterior. La tesorería supera los 220 millones de dólares estadounidenses y la compañía no tiene deuda. Son cifras que contrastan con una cotización a la baja: el valor cerró a 1,97 euros, acumulando una caída cercana al 10% en el último mes y muy por debajo de su media de 50 sesiones.

Para justificar una valoración más alta, la dirección está impulsando un giro estratégico hacia el software, un segmento de mayor margen. En el primer trimestre, los ingresos por software se triplicaron hasta los 5,1 millones de dólares, aunque todavía apenas representan un 7% del total. El objetivo es que alcancen un tercio de los ingresos globales en 2030. Además, este verano la OTAN creará un pool de proveedores verificados de sistemas antídron, lo que podría abrir las puertas a los presupuestos de defensa de sus miembros. Paralelamente, la Ley Safer Skies de Estados Unidos podría generar nuevas vías de contratación para miles de agencias de seguridad.

Los analistas se muestran divididos. Jefferies mantiene una recomendación de mantener con un precio objetivo de 3,70 dólares australianos, mientras que Bell Potter recomienda comprar y sitúa el valor justo en 4,80 dólares australianos. El consenso dependerá de cómo se resuelva la investigación de la ASIC y de si la nueva directiva logra separar definitivamente el grano operativo de la paja regulatoria. Con un RSI en torno a 39, el valor cotiza en zona de sobreventa, pero cualquier paso en falso en la junta del 29 de mayo podría retrasar la recuperación.

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