Diversified Healthcare Trust: Operative Fortschritte

Der Healthcare-REIT verzeichnet starkes Wachstum im Seniorenwohnbereich und stärkt seine Finanzen durch strategische Verkäufe. Für 2026 wird ein weiterer Anstieg des operativen Ergebnisses erwartet.

Diversified Healthcare Trust hat das Geschäftsjahr 2025 mit einer deutlichen operativen Verbesserung abgeschlossen. Besonders das Segment der Seniorenwohnanlagen treibt das Wachstum voran, während strategische Immobilienverkäufe die Bilanz massiv entlastet haben. Mit dem Blick auf 2026 stellt das Management nun die Weichen für eine stabile finanzielle Zukunft ohne unmittelbaren Refinanzierungsdruck.

Senior Housing als Wachstumstreiber

Ein wesentlicher Faktor für die positive Entwicklung im vierten Quartal war das Portfolio der Seniorenwohnanlagen (SHOP). Das operative Nettoergebnis (NOI) in diesem Bereich stieg im Vergleich zum Vorjahr um 27,6 % auf 38,3 Millionen US-Dollar. Dieser Zuwachs resultiert vor allem aus einer höheren Auslastung der Einrichtungen, die zum Jahresende bei 82,4 % lag, sowie aus einer Steigerung der monatlichen Durchschnittsraten um knapp 6 %.

Hinter diesen Zahlen steht ein umfassender operativer Umbau: Diversified Healthcare Trust hat im vergangenen Jahr 116 Wohnanlagen, die zuvor von AlerisLife verwaltet wurden, an sieben neue Betreiber übergeben. Dieser Wechsel scheint Früchte zu tragen, da das Unternehmen so die Effizienz innerhalb des Portfolios steigern konnte. Im Bereich der medizinischen Bürogebäude und Life-Science-Immobilien blieb die Lage mit einer Vermietungsquote von 94,7 % derweil stabil.

Strategische Verkäufe stärken die Bilanz

Parallel zum operativen Geschäft hat das Unternehmen sein Kapitalrecycling-Programm konsequent vorangetrieben. Im Laufe des Jahres 2025 wurden insgesamt 69 Immobilien für rund 605 Millionen US-Dollar veräußert. Die Erlöse nutzte das Management, um die finanzielle Stabilität zu sichern. Ein entscheidender Schritt war dabei die vollständige Rückzahlung von besicherten Anleihen, die 2026 fällig geworden wären.

Durch diese vorzeitige Tilgung hat das Unternehmen nun bis zum Jahr 2028 keine signifikanten Schuldenlaufzeiten mehr zu bedienen. Dies verschafft dem REIT den nötigen Spielraum, um sich auf die weitere Optimierung der bestehenden Bestände zu konzentrieren.

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Solider Ausblick auf 2026

Für das laufende Geschäftsjahr 2026 zeigt sich das Management optimistisch und prognostiziert ein bereinigtes EBITDAre zwischen 290 und 305 Millionen US-Dollar. Das operative Nettoergebnis im Senior-Housing-Bereich soll weiter auf bis zu 185 Millionen US-Dollar steigen.

An der Börse wird die konsequente Sanierung der Bilanz positiv gewürdigt: Die Aktie verzeichnet seit Jahresbeginn ein deutliches Plus von rund 27 % und notiert mit aktuell 5,41 € nur knapp unter ihrem 52-Wochen-Hoch. Zwar wird für das Segment der Arztpraxen ein leichter Ergebnisrückgang erwartet, dieser ist jedoch primär auf die bereits vollzogenen Immobilienverkäufe zurückzuführen und nicht auf eine nachlassende Nachfrage im Markt. Damit geht das Unternehmen mit einer deutlich schlankeren und finanziell sichereren Struktur in die kommenden Quartale.

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