Digital Realty Aktie: Milliarden für KI-Infrastruktur

Digital Realty schließt einen 3,25-Milliarden-Dollar-Fonds für Hyperscale-Rechenzentren und setzt verstärkt auf privates Kapital. Analysten sehen Wachstumspotenzial, warnen aber vor hoher Bewertung.

Der finale Abschluss eines 3,25 Milliarden Dollar schweren Fonds für Hyperscale-Rechenzentren markiert einen klaren Strategieschwenk bei Digital Realty: Privates Kapital soll künftig eine tragende Rolle beim Ausbau der Infrastruktur spielen.

Hinter dem Fonds stehen institutionelle Anleger aus aller Welt — darunter staatliche Pensionskassen, Staatsfonds, Stiftungen und Versicherungsgesellschaften. Digital Realty behält eine Beteiligung von 20 Prozent am Fondsportfolio und übernimmt die Rolle des Managers, von der operativen Steuerung bis hin zur Finanzierung. Das Kapital fließt in Hyperscale-Rechenzentren in den bedeutendsten US-Märkten: Northern Virginia, Santa Clara, Dallas, Atlanta, Charlotte und New York.

Privates Kapital als Wachstumsmotor

Die Transaktion ist mehr als ein Fundraising-Erfolg. Sie zeigt, wie Digital Realty seine Wachstumsstrategie neu ausrichtet: Statt sich ausschließlich auf die eigene Bilanz zu stützen, erschließt das Unternehmen externe Kapitalquellen, um den rasant steigenden Bedarf an KI- und Cloud-Infrastruktur zu bedienen. Mit der Berufung von zwei erfahrenen Kapitalmarktspezialisten — einem ehemaligen CBRE-Investmentbanker und einem früheren Fundraising-Chef bei Jamestown — baut das Unternehmen seine entsprechende Plattform gezielt aus.

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Die Nachfrage nach Kapazitäten dieser Art ist real: Analysten von Raymond James beziffern das Kursziel auf 210 Dollar und sehen das Unternehmen bei einem Strong Buy. Bernstein SocGen Group, die die Aktie neu mit Outperform eingestuft hat, erwartet bis 2030 ein jährliches Umsatzwachstum im hohen einstelligen Bereich bei den Hyperscale-Kunden. BofA Securities hält zwar an Neutral fest, hob das Kursziel aber auf 190 Dollar an.

Kaufrating, aber mit Bewertungsrisiko

Truist Securities hat die Aktie neu mit Buy und einem Kursziel von 207 Dollar aufgenommen. Die Bank verweist auf einen nahezu rekordhohen Auftragsbestand, eine starke Auslastung in versorgungsknappen Märkten und solide Wachstumsperspektiven beim operativen Cashflow je Aktie. Gleichzeitig benennt Truist offen die Risiken: Das Kurs-zu-bereinigtem-FFO-Verhältnis für 2027 liegt mit dem Faktor 23 am oberen Ende der Vergleichsgruppe unter Gewerbe-REITs. Die Aktie handelt bei rund 175 Dollar — etwa 27 Prozent über dem Niveau vor einem Jahr.

Das dürfte so manchen Anleger ins Grübeln bringen. Denn ein Großteil der positiven Erwartungen speist sich aus dem KI-Hype, dessen Temperatur erfahrungsgemäß schwankt. Hinzu kommt eine im Vergleich zu Wettbewerber Equinix höhere Kundenkonzentration — ein strukturelles Risiko, das bei einem Klumpen-Ausfall ins Gewicht fällt.

Die Fondsschließung liefert Digital Realty jedenfalls Rückenwind für das laufende Jahr: frisches Kapital, neue Strukturen und wachsende Analystenunterstützung — das Fundament für weiteres Wachstum steht.

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