Die Vistry-Aktie profitiert von robustem Gewinnwachstum und solider Auftragslage

Die Vistry-Aktie steht im Fokus von Anlegern, weil der britische Wohnungsbauer nach den jüngsten Jahreszahlen trotz anspruchsvollem Marktumfeld ein deutliches Gewinnwachstum und eine starke Entwicklung im Bereich bezahlbarer Wohnungen gezeigt hat.

Der britische Wohnungsbaukonzern Vistry Group plc (ISIN GB0009692319) hat mit seinen jüngsten Geschäftszahlen ein deutliches Gewinnplus und eine starke Entwicklung im Segment bezahlbarer Wohnungen ausgewiesen, was die Vistry-Aktie stützt. Laut dem Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2023 erzielte Vistry einen bereinigten Gewinn vor Steuern von rund 364 Millionen Pfund, nachdem im Vorjahr noch etwa 304 Millionen Pfund ausgewiesen worden waren, was einem Zuwachs von ungefähr 20 Prozent entspricht. Zudem unterstrich das Management in den veröffentlichten Unterlagen für das Jahr 2023 den Fokus auf Partnerschaften mit Wohnungsbaugesellschaften und staatlichen Stellen, um den Bedarf an bezahlbarem Wohnraum im Vereinigten Königreich zu bedienen.

Gewinnplus und Entwicklung im Geschäftsjahr 2023

Für Anleger ist der Blick auf die Entwicklung im Geschäftsjahr 2023 entscheidend, weil sich hier zeigt, wie Vistry seine Strategie im Wohnungsbau umsetzt. Nach Unternehmensangaben zum Geschäftsjahr 2023 lag der Gruppenumsatz im Bereich von rund 3,2 Milliarden Pfund, während im Jahr 2022 noch etwa 2,8 Milliarden Pfund erwirtschaftet wurden, wodurch sich ein Umsatzanstieg um etwa 400 Millionen Pfund ergibt. Der bereinigte Gewinn vor Steuern stieg im selben Zeitraum von rund 304 Millionen Pfund auf etwa 364 Millionen Pfund, womit Vistry seine Profitabilität trotz eines Umfelds mit höheren Finanzierungskosten ausbauen konnte. Parallel dazu meldete der Konzern für das Geschäftsjahr 2023 eine solide operative Marge im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich, was auf eine Kombination aus Kostenkontrolle und einem Fokus auf margenstärkere Projekte im Partnerschaftsgeschäft zurückgeführt wurde.

Die Zahl der im Geschäftsjahr 2023 fertiggestellten Wohneinheiten lag nach den veröffentlichten Daten im sechsstelligen Bereich, wobei ein großer Teil der Projekte auf bezahlbare Wohnungen und Kooperationen mit kommunalen Partnern entfällt. Dieser Schwerpunkt auf bezahlbaren Wohnraum soll dazu beitragen, die Nachfrage über Konjunkturzyklen hinweg zu stabilisieren, da entsprechende Projekte oftmals durch langfristige Vereinbarungen und Förderprogramme unterstützt werden. Der Auftragseingang im Partnerschaftsgeschäft wurde für das Geschäftsjahr 2023 ebenfalls als robust beschrieben, mit einer Summe im Milliardenbereich, die über mehrere Jahre abgearbeitet wird und dem Konzern damit eine hohe Visibilität bei künftigen Erlösen verschafft.

Strategischer Fokus auf bezahlbare Wohnungen

Die Unternehmensstrategie von Vistry ist darauf ausgerichtet, den traditionellen Wohnungsbau mit einem expandierenden Partnerschaftssegment zu kombinieren. Im Geschäftsbericht für 2023 hebt Vistry hervor, dass der Anteil des Partnerschaftsgeschäfts an Umsatz und Gewinn gegenüber dem klassischen Hausbau weiter zugenommen hat, was den Konzern weniger abhängig von kurzfristigen Schwankungen im privaten Immobilienmarkt macht. Der Umsatz im Partnerschaftssegment dürfte im Geschäftsjahr 2023 im hohen dreistelligen Millionenbereich gelegen haben, mit einem zweistelligen prozentualen Zuwachs gegenüber dem Vorjahr. Durch langlaufende Verträge mit Wohnungsbaugesellschaften und lokalen Behörden sichert sich Vistry Planbarkeit bei Bauvorhaben und reduziert gleichzeitig das Risiko von unverkauften Beständen im Privatkundengeschäft.

Eine Kennzahl, die für Investoren wichtig ist, ist die Entwicklung der Nettoverschuldung und der Liquidität, weil sie den finanziellen Spielraum für neue Projekte bestimmt. Den Angaben im Geschäftsbericht zufolge konnte Vistry im Laufe des Geschäftsjahres 2023 die Nettoverschuldung im Vergleich zum Vorjahr moderat senken und zugleich eine solide Cash-Position halten, die im mittleren bis hohen dreistelligen Millionenbereich liegt. Dies verschafft dem Konzern Spielraum, um weiterhin Investitionen in neue Partnerschaftsprojekte und Landentwicklungen zu tätigen. Zudem verweist Vistry auf einen disziplinierten Umgang mit dem eingesetzten Kapital, was sich unter anderem daran zeigt, dass der Return on Capital Employed im Geschäftsjahr 2023 durch das höhere Gewinnniveau verbessert wurde.

Produktportfolio und Geschäftsschwerpunkte

Die Projekte von Vistry konzentrieren sich auf Wohnimmobilien unterschiedlicher Preissegmente im Vereinigten Königreich, mit einem besonderen Schwerpunkt auf bezahlbaren Wohnungen und Häusern in Kooperation mit öffentlichen und halböffentlichen Auftraggebern. In den Geschäftsunterlagen für das Jahr 2023 stellt Vistry heraus, dass ein Großteil der Bauvorhaben auf Regionen mit hoher Nachfrage nach Wohnraum entfällt, etwa Ballungsräume und wachstumsstarke Randgebiete größerer Städte. Dazu gehören sowohl klassische Einfamilienhäuser als auch Reihenhäuser und kleinere Mehrfamilienhäuser, die nach aktuellen Standards für Energieeffizienz errichtet werden. Vistry arbeitet dabei mit einer Reihe von Marken und Projektlinien, um unterschiedliche Zielgruppen im Wohnungsmarkt zu erreichen, von Erstkäufern bis zu Familien, die mehr Platz benötigen.

Kursentwicklung der Vistry-Aktie und Marktwert

Für Aktionäre ist neben den Fundamentaldaten auch der Marktwert von Vistry von Bedeutung. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens liegt anhand jüngerer Börseninformationen im niedrigen einstelligen Milliardenpfund-Bereich, was Vistry in die Gruppe mittelgroßer börsennotierter Wohnungsbauträger im Vereinigten Königreich einordnet. Die Vistry-Aktie wird an der London Stock Exchange gehandelt und reagiert erfahrungsgemäß sensibel auf Veränderungen im Zinsumfeld und auf politische Entscheidungen, die den Wohnungsmarkt betreffen. Im Laufe der letzten zwölf Monate war die Schwankungsbreite der Notierung im Bereich von mehreren Pfund je Aktie zu beobachten, wobei sich zeitweise ein Abstand von rund 30 bis 40 Prozent zwischen dem jeweiligen 52-Wochen-Hoch und dem 52-Wochen-Tief ergab.

Vistry-Aktie im Überblick

• Unternehmen: Vistry Group plc
• ISIN: GB0009692319
• Ticker: VTY
• Handelsplatz: London Stock Exchange
• Marktkapitalisierung: niedriger einstelliger Milliardenbereich in Pfund (Stand 2024)
• Sektor / Branche: Wohnungsbau, Immobilienentwicklung
• Indexzugehörigkeit: FTSE 250
• Nächstes Earnings-Datum: laut Unternehmensangaben im Laufe des zweiten Halbjahres 2024 geplant