Die Tomra-Aktie zeigt Stabilität, während das Recyclinggeschäft profitabel wächst

Die Tomra-Aktie steht für das Zusammenspiel von Recyclingtechnologie und stabilen Erlösen. Der norwegische Konzern verbindet ein wachsendes Sammel- und Sortiergeschäft mit soliden Margen und bleibt damit für langfristig orientierte Anleger interessant.

Der norwegische Umwelttechnologie-Spezialist Tomra (ISIN NO0005668905) verbindet mit seiner Tomra-Aktie ein wachsendes Recycling- und Sortiergeschäft mit soliden Erträgen und einer stabilen Marktposition. Im Geschäftsjahr 2023 erzielte das Unternehmen nach eigenen Angaben einen Gesamtumsatz von rund 11,3 Milliarden Norwegische Kronen (NOK), was einem leichten Plus gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Robustheit des Geschäftsmodells unterstreicht. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) lag im selben Zeitraum im mittleren dreistelligen Millionen-NOK-Bereich und spiegelte die Fähigkeit wider, trotz Investitionen in Technologie und Kapazität profitabel zu arbeiten.

Recyclinggeschäft als Ertragssäule

Tomra ist weltweit bekannt für seine Pfand- und Rücknahmesysteme sowie für Sortierlösungen in der Lebensmittel- und Recyclingindustrie. Das Segment für Sammel- und Rücknahmesysteme trug im Geschäftsjahr 2023 mit einem Umsatz in Milliarden-NOK-Höhe signifikant zum Konzernerlös bei, wobei ein Teil dieses Wachstums auf die stärkere Verbreitung automatisierter Pfandlösungen in Europa und Nordamerika zurückgeführt wurde. Im Vergleich zum Vorjahr konnte Tomra den Umsatz in einzelnen Segmenten prozentual im hohen einstelligen Bereich steigern, was die wachsende Nachfrage nach effizienter Sammeltechnologie verdeutlicht.

Auch das Geschäft mit Sortiertechnologie für die Lebensmittelindustrie entwickelte sich 2023 solide und zeigte einen steigenden Umsatz im niedrigen zweistelligen Prozentbereich im Vergleich zum Vorjahr. Diese Entwicklung ist vor allem dadurch geprägt, dass die Anforderungen an Qualitätssicherung und Ressourceneffizienz in der Agrar- und Lebensmittelkette steigen, wodurch Tomras optische Sortiersysteme eine größere Rolle spielen. Für Anleger ist dabei die Segmentvielfalt von Bedeutung, weil sie dazu beiträgt, Schwankungen in einzelnen Märkten zu glätten und den Cashflow zu stabilisieren.

Profitabilität und Vergleich zum Vorjahr

Die Profitabilität von Tomra spiegelt sich in den berichteten Margen wider. Für das Geschäftsjahr 2023 weist der Konzern eine operative Marge im mittleren einstelligen bis unteren zweistelligen Prozentbereich aus, wobei insbesondere Effizienzmaßnahmen und Skaleneffekte im Maschinenbau und Servicegeschäft dazu beitragen. Im Vergleich zum Geschäftsjahr 2022 konnte Tomra seine EBIT-Marge damit moderat verbessern, was angesichts eines anspruchsvollen makroökonomischen Umfelds ein positives Signal für Investoren ist.

Aus den veröffentlichten Kennzahlen geht hervor, dass Tomra seine Investitionen in Forschung und Entwicklung weiter erhöht hat, um beispielsweise Bildverarbeitung, Sensorik und Software in den eigenen Lösungen voranzubringen. Diese F&E-Aufwendungen liegen im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich des Umsatzes und sind ein wesentlicher Baustein für künftiges Wachstum. Gleichzeitig gelingt es dem Unternehmen, die Nettoverschuldung auf einem überschaubaren Niveau zu halten, wodurch die Bilanzstruktur im Branchenvergleich solide wirkt.

Segmentmix und regionale Präsenz

Tomra erwirtschaftet seine Umsätze mit einem breit gefächerten Kundenstamm, der von Supermarktketten mit Pfandautomaten über kommunale und private Entsorger bis hin zu Lebensmittelproduzenten reicht. Der Umsatzanteil aus Europa, Nordamerika und Asien verteilt sich ausgewogen, wobei Europa aufgrund der etablierten Pfandsysteme und gesetzlichen Vorgaben einen nennenswerten Anteil einnimmt. Diese regionale Diversifikation reduziert das Risiko, dass regulatorische Anpassungen in einem Markt das Gesamtgeschäft übermäßig beeinflussen.

Im Recyclingsegment setzt Tomra darauf, mit hochentwickelten Sensoren Metalle, Kunststoffe und Glas effizient zu erkennen und zu sortieren. Dieses Geschäft profitiert langfristig davon, dass viele Länder ihre Sammelquoten und Kreislaufwirtschaftsziele anheben. Für das Geschäftsjahr 2023 berichten die veröffentlichten Kennzahlen ein Wachstum der Recyclingaktivitäten im einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich gegenüber dem Vorjahr, was den Trend zu höherer Materialrückgewinnung widerspiegelt.

Produktfokus: Rücknahmeautomaten

Ein repräsentatives Produkt im Portfolio von Tomra sind die vollautomatischen Pfand- und Rücknahmeautomaten, die in Supermärkten und Getränkeshops eingesetzt werden. Diese Systeme kombinieren Scannertechnik, Sortiermechanik und Datenanbindung und ermöglichen es, Flaschen und Dosen schnell und effizient zurückzunehmen. Der Umsatzanteil dieses Produktbereichs liegt im Segment Sammel- und Rücknahmesysteme im Milliarden-NOK-Bereich und hat in den vergangenen Jahren von der Einführung oder Ausweitung von Pfandsystemen in mehreren Ländern profitiert.

Tomra-Aktie als langfristiger Wert

Die Tomra-Aktie ist an der Heimatbörse in Norwegen notiert und spiegelt die Kombination aus Umwelttechnologie, regulativen Rahmenbedingungen und industrieller Nachfrage wider. Für langfristig orientierte Anleger ist der kontinuierliche Umsatzanstieg im niedrigen zweistelligen Prozentbereich über mehrere Jahre und die stabile Profitabilität ein wichtiges Argument. Die Marktkapitalisierung bewegt sich im mehrstelligen Milliarden-NOK-Bereich und unterstreicht die Stellung des Unternehmens als etablierter Player im globalen Recycling- und Sortiermarkt.

Fakten zur Tomra-Aktie

• Unternehmen: Tomra Systems ASA
• ISIN: NO0005668905
• Ticker: TOM
• Handelsplatz: Oslo Bors
• Sektor / Branche: Umwelttechnologie / Maschinenbau
• Indexzugehörigkeit: norwegische Marktindizes
• Nächstes Earnings-Datum: nicht offiziell terminiert